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WaveLight Kaufempfehlung
19.11.2004
Der Aktionärsbrief
Die Experten von "Der Aktionärsbrief" empfehlen die Aktie von WaveLight (ISIN DE0005125603 / WKN 512560) zum Kauf.
WaveLight habe sich auf die Entwicklung und den Verkauf von Lasersystemen für vielfältige medizinische und kosmetische Anwendungen spezialisiert. Außerdem biete man Lasersysteme für den industriellen Anwendungsbereich an. Seit Jahren könne die Gesellschaft durch ein dynamisches, aber organisches Wachstum überzeugen. So habe sich der Umsatz im bereits abgelaufenen Geschäftsjahr 2003/2004 um 30% auf 62 Mio. EUR erhöht. Beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern habe man ein Plus von 40% auf 6,2 Mio. EUR erzielen können, während der Nettogewinn um 90% auf 2,21 Mio. EUR zugelegt habe.
Das laufende Geschäftsjahr stehe im Zeichen des Wachstums. Für das am 31. Juli 2005 endende Geschäftsjahr werde ein Umsatz von rund 78 Mio. EUR erwartet, bei einer EBIT-Marge von 11%. Der Gewinn vor Steuern sollte somit auf 7 Mio. EUR kommen.
Der Aktienkurs habe zuletzt unter einer Kapitalerhöhung gelitten. So sei er von 16,75 auf unter 11 EUR zurückgegangen. 2,1 Mio. Aktien seien herausgegeben worden, womit sich der Aktienumlauf auf 6,3 Mio. Stück erhöht habe. WaveLight habe hierdurch knapp 21 Mio. EUR erhalten und die Eigenkapitalquote habe auf ungefähr 54% zugelegt. Der Großteil des Emissionserlöses solle für den Ausbau des Kerngeschäftsbereiches Augenheilkunde sowie für die Neuausrichtung der Vertriebsstruktur und der internationalen Marktpräsenz eingesetzt werden. Der Sektor Ästhetik und das Produktangebot solle parallel dazu ausgebaut werden.
Nach Ansicht der Wertpapierspezialisten sei die Bewertung ausbaufähig. Die Aktie koste mit einem Börsenwert von 75 Mio. EUR nicht mal den einfachen Umsatz. Das KGV des laufenden Geschäftsjahres komme auf 19. Im kommenden Geschäftsjahr liege der Wert bei 15. Angesichts der hohen Wachstumsraten sei das nicht viel.
Die Experten von "Der Aktionärsbrief" raten die WaveLight-Aktie zu kaufen, bei einem Kursziel von 17 EUR. Stoppkurse sollten bei 11 EUR platziert werden.
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