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DAB bank halten
27.10.2004
AC Research
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien des im SDAX notierten Full Service Discount Brokers DAB bank (ISIN DE0005072300 / WKN 507230) zu halten.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal 2004 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen im abgelaufenen dritten Quartal den Gesamtaufwand im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um 3,7% auf 28,875 Millionen Euro senken können. Gleichzeitig habe auch der Verwaltungsaufwand um 5,3% auf 22,014 Millionen Euro reduziert werden können. Das Finanzergebnis habe sich um 2% auf 7,145 Millionen Euro verringert. Der Provisionsüberschuss habe mit 15,827 Millionen Euro rund 17% unter dem entsprechenden Vorjahresniveau gelegen. Die Gesamterträge seien schließlich um 13% auf 31,943 Millionen Euro gesunken.
Die Anzahl der im Konzern verwalteten Kundendepots habe im abgelaufenen dritten Quartal um 4.887 auf 464.415 erhöht werden können. Die Zahl der ausgeführten Transaktionen sei allerdings um 20,6% auf 648.294 gesunken. Das verwaltete Kundenvermögen sei leicht auf 12,85 Milliarden Euro gestiegen. Der Vorsteuergewinn habe bei 2,7 Millionen Euro gelegen. Nach Steuern habe die Gesellschaft im abgelaufenen dritten Quartal 2,328 Millionen Euro oder 0,03 Euro je Aktie verdient.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt am unteren Rand der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Für das vierte Quartal 2004 rechne die Konzernleitung wieder mit einer zunehmenden Ordertätigkeit der Kunden. Gleichzeitig habe die Gesellschaft das Ziel bekräftigt, 2004 insgesamt rund 10.000 Neukunden gewinnen zu wollen. Um dieses Ziel zu erreichen, müsse das Unternehmen allerdings im laufenden vierten Quartal über 7.000 Neukunden hinzugewinnen. Aufgrund der voraussichtlich weiterhin verhaltenen Börsenentwicklung erscheine dieses Ziel nach Ansicht der Analysten von AC Research ambitioniert. Der Vorsteuergewinn solle schließlich im laufenden Geschäftsjahr über dem Niveau des Vorjahres liegen.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 4,75 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von knapp 360 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research vor dem Hintergrund einer voraussichtlich weiterhin schleppenden Börsenentwicklung ausreichend bewertet. Insgesamt rechne man daher für das vierte Quartal nur mit einer leichten Erholung bei den ausgeführten Transaktionen. Die Gesellschaft habe allerdings im abgelaufenen Quartal unter Beweis gestellt, dass sie auch in einem schwierigen Marktumfeld weiterhin solide Gewinne erwirtschaften könne.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der DAB bank zu halten.
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