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Mannheimer kaufen
22.08.2000
Bank Julius Bär
Bei der Mannheimer (WKN 842800) konnten die Prämieneinnahmen im ersten Halbjahr um 4,3% (Schaden- und Unfallversicherung 0,2%, Lebensversicherung +6,9%, Krankenversicherung +12,6%) gesteigert werden, berichten die Analysten der Bank Julius Bär.
Die Mannheimer sei ihres Erachtens zur Zeit die Versicherung, die den Vertrieb über das Internet am aggressivsten vorantreibe und sei damit die Empfehlung als Internet play. Außerdem sei die Mannheimer in Deutschland derzeit der einzige fokussierte Nischenanbieter und sei deshalb besonders für Small Cap Fonds interessant.
Aufgrund der hervorragenden strategischen Positionierung, den kursstützenden Übernahmenfantasien, den Wachstumschancen durch das Internet sowie den guten Gewinnsteigerungsmöglichkeiten würde man der Mannheimer, selbst nach Berücksichtigung der geringen Liquidität, eine Prämie von 15% gegenüber der Mitbewerbern (AXA Colonia, DBV Winterthur und Nürnberger) zubilligen.
Ein KGV 2002e von 16,7 würde einen Aktienkurs von 77,50 rechtfertigen, das Rating laute daher „Buy“.
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