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Highlight Communications "buy"
15.09.2004
Main First Bank
Die Wertpapierspezialisten der Main First Bank raten den Anlegern nach wie vor dazu, die Aktie der schweizer Mediengesellschaft Highlight Communications (ISIN CH0006539198 / WKN 920299) zu kaufen.
Da sie die Marketingrechte an der UEFA Champions-League halte, verfüge die Mediengesellschaft Highlight Communications über einen relativ stabilen Cash Flow. Des Weiteren halte das Unternehmen auf den Gebieten der Film- und Fernsehproduktion und -distribution nach der Übernahme von 58% an Constantin Film eine starke Position. Allerdings sei die Zahl der von Constantin Film produzierten Filme nach wie vor zu klein, um im Vertrieb eine relevante Größe zu erreichen. Des Weiteren sei Highlight Communications in hohem Maße abhängig von den Marketingrechten für die Champions-League, mit denen die Gruppe rund 75% ihres Gewinnes nach Minoritäten generiere. Auf diesem Gebiet mache sich jedoch die aktuelle Schwäche des europäischen Marktes für Fernsehwerbung besonders bemerkbar.
Zu den Pluspunkten der Mediengesellschaft gehöre die starke Filmpipeline von Constantin im Jahre 2004, die einen positiven Einfluss auf die Erträge haben dürfte. Außerdem habe sich Highlight Communications die Vermarktungsrechte am Grand Prix de la Chanson gesichert. Das EPS von Highlight Communications werde von den Analysten in den Jahren 2004 bis 2006 bei 0,26, 0,32 und 0,37 EUR erwartet.
Vor diesem Hintergrund raten die Börsenexperten der Main First Bank weiter dazu, die Aktie von Highlight Communications mit einem Kursziel von 5 EUR zu kaufen.
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