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euromicron kaufen
07.10.2004
Independent Research
Die Analysten von Independent Research bewerten die euromicron-Aktie (ISIN DE0005660005 / WKN 566000) mit "kaufen".
Im 1. Halbjahr 2004 habe der Umsatz im Kerngeschäftsfeld Netzwerk- und Lichtwellenleitertechnologie mit 23,7 (23,9) Mio. Euro auf dem Vorjahresniveau gelegen. Dagegen hätten sich die Umsatzerlöse bei den Industriebeteiligungen konsolidierungsbereinigt um 8,5% auf 17,3 (18,9) Mio. Euro verringert. Im Berichtszeitraum hätten die Bankverbindlichkeiten durch den hohen Mittelzufluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit (4,4 Mio. Euro nach -3,9 Mio. Euro im Vorjahr) sowie dem Veräußerungserlös der elkosta Gruppe deutlich reduziert werden können (insgesamt: -63% auf 6,1 Mio. Euro). Die Analysten hätten ihre Jahresschätzungen auf Grund des veränderten Konsolidierungskreises angepasst.
Die Analysten seien trotz des anhaltenden Margendrucks positiv gestimmt, dass durch den eingeleiteten Konzernumbau zu einem Systemhaus der Netzwerk- und Lichtwellenleitertechnologie die notwendigen Maßnahmen getroffen worden seien, um von einer steigenden inländischen Investitionsnachfrage der Industrie sowie der öffentlichen Hand überproportional zu profitieren. Die Gesellschaft habe auf der Kostenseite bereits reagiert und die Verwaltungsaufwendungen im Berichtszeitraum um 16% reduziert.
Auf Basis der Peer-Group-Analyse berechne sich ein Wert des Eigenkapitals von 112,33 Mio. Euro bzw. ein fairer Wert der Aktie von 24,11 (alt: 21,10) Euro, was einem aktuellen Kurspotenzial von etwa 80% entspreche.
Die Analysten von Independent Research erhöhen ihr Kursziel von 21,10 Euro auf 24,10 Euro und votieren für die euromicron-Aktie unverändert mit "kaufen".
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