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REALTECH mittelfristig Potenzial
04.10.2004
Doersam-Brief
Wie Engelbert Hoermannsdorfer, Chefradakteur bei "BetaFaktor.info" im "Doersam-Brief" berichtet, sieht er für die REALTECH-Aktie (ISIN DE0007008906 / WKN 7008906) mittelfristig Potenzial.
Das Unternehmen habe mit dem Halbjahresbericht ihr Ziel, in diesem Jahr ein ausgeglichenes Ergebnis zu erwirtschaften, einkassieren müssen. Stattdessen werde nun ein EBIT von -2,5 Mio. EUR erwartet.
Die Sparte, die den Zahlenkranz vermiese, sei ganz klar die Software-Abteilung. Hingegen liege der Beratungs-Bereich voll im Plan. REALTECH gebe sich hier ein Stelldichein mit Konkurrenten wie Itelligence, Syskoplan oder Novasoft, die jüngst allesamt im Beratungsgeschäft hätten zulegen können. Die nach wie vor guten Ertragskraftkennzahlen kämen fast allein aus dem Consulting-Geschäft.
Bei REALTECH sei man sich freilich bewusst, dass man im Software-Bereich etwas tun müsse. Unternehmenssprecher Volker Hensel lasse durchblicken, dass hier in der nächsten Zeit diverse Meldungen über Kooperationen und Partnerschaften anstünden. Davon eine sogar mit einem richtigen Global-Player. Aber bis diese letztendlich in nennenswerten Zahlen die Bilanz verschönern würden, dürften etliche Quartale vergehen.
Für besondere Fantasie sorge sicherlich die Tatsache, dass dieses Jahr bereits zwei SAP-Dienstleister geschluckt worden seien: SAP SI und Novasoft. REALTECH sei derzeit wahrlich ein Schnäppchen. Der Börsenwert von 25,3 Mio. EUR liege nur etwas über der Netto-Cash-Position (21 Mio. EUR). Eine Immobilie im (Bilanz-)Wert von über 8 Mio. EUR gebe es gratis dazu, ebenso das operative Geschäft (rund 50 Mio. EUR Jahresumsatz). Das bereinigte Eigenkapital (ohne Goodwill) liege am Jahresende voraussichtlich bei 36 Mio. EUR.
Kurzfristig dürft die REALTECH-Aktie weiterhin ihren Boden im Bereich 4,50 bis knapp über 5,00 EUR suchen. Aber das mittelfristige Kursziel liegt bei 7 bis 8 Euro, so der Experten von "BetaFaktor.info" im "Doersam-Brief". Aufgrund der komfortablen Cash-Position seien Rückschläge unter 4 EUR eigentlich schwer vorstellbar. Hier sollten Anleger bei einem Engagement ihr Stopploss einziehen.
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