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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 28,75 € |
28,90 € |
-0,15 € |
-0,52 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006200108 |
620010 |
- € |
- € |
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INDUS Holding kaufen
06.09.2004
Bankhaus Lampe
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die INDUS Holding-Aktie (ISIN DE0006200108 / WKN 620010) von "halten" auf "kaufen" hoch.
Am letzten Tag der 60-Tage-Frist zur Vorlage von Quartalsdaten habe INDUS in der letzten Woche die Zahlen für die ersten sechs Monate publiziert, die insgesamt auf der operativen Ergebnisseite u.a. aufgrund von Sondereffekten leicht enttäuschend ausgefallen seien. So habe die Gesellschaft im Vorfeld des Verkaufs des Beteiligungsunternehmens Mabeg (2003er Umsatz: 8,4 Mio. EUR) einen Buchverlust von über 4 Mio. EUR hinnehmen müssen.
Darüber hinaus hätten zum Halbjahr a.o. Aufwendungen für die Tochter Neutrasoft in Höhe von 1,3 Mio. EUR belastet. Negativ belastet worden seien die Halbjahreszahlen darüber hinaus von einer deutlich angestiegenen Materialaufwandsquote (44,8% auf 47,5%), die zu einem geringen Teil auf die im vierten Quartal 2003 akquirierten Gesellschaften (mit einer höheren Materialaufwandsquote), größtenteils aber auf die Preissteigerungen auf der Rohstoffseite (Öl, Stahl, etc.) zurückzuführen seien.
Die vorgelegten Zahlen hätten aufgrund der Sondereffekte insgesamt leicht unter den Erwartungen gelegen und würden gerade auf der Ergebnisseite zeigen, dass sich die einzelnen Tochterunternehmen trotz ihrer guten Positionierung in ihren jeweils relevanten Märkten nicht vollends von der Konjunkturlage der letzten Monate abgekoppelt hätten und insgesamt auch nicht frei von möglichen Restrukturierungen seien. Das Marktumfeld für die Geschäftsaktivitäten der Holding dürfte sich jedoch auch in Zukunft weiterhin gut darstellen, da insbesondere die zunehmende Nachfolgeproblematik im Mittelstand für eine anhaltend hohe Anzahl an potenziellen Beteiligungskandidaten sorgen sollte.
Gerade INDUS werde aus Sicht der Analysten aufgrund der erreichten Vertrauensposition mit seinen auf die Bedürfnisse der Altgesellschafter abgestellten Individuallösungen von diesem "Marktwachstum“ profitieren. Den Verkauf zweier Gesellschaften sehe man trotz der jeweiligen Sondersituation bei den beiden Beteiligungen als Bruch der bisherigen Strategie, ein Portfolio aufzubauen, ohne Desinvestments vornehmen zu wollen. Die Situation zeige aber auch, dass das Management flexibel auf neue Anforderungen reagiere.
Insgesamt halte man die INDUS-Aktie vor dem Hintergrund der hohen Risikostreuung sowie der starken Ertragskraft nach der jüngsten Kursschwäche auf dem aktuellen Niveau für günstig bewertet. Die Fortsetzung der erfolgreichen Akquisitionsstrategie verbunden mit dem von den Wertpapierexperten auch in Zukunft erwarteten anhaltenden Ertragswachstum mache die INDUS-Aktie zu einem attraktiven Langfristinvestment mit einer respektablen Dividendenrendite von aktuell über 5%.
Nachdem der INDUS-Titel in den letzten Monaten Kursverluste hinnehmen musste, stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe den Wert, trotz der Reduzierung des Kursziels von 27 auf 25,50 EUR, von "halten" auf "kaufen" hinauf.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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