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CENIT kaufen
30.08.2004
Independent Research
Die Analysten von Independent Research bewerten die CENIT-Aktie (ISIN DE0005407100 / WKN 540710) mit "kaufen".
Im 2. Quartal 2004 hätten das positive Umfeld sowie die gute Marktposition des Unternehmens eine gute operative Entwicklung ermöglicht, die Zahlen hätten im Rahmen der Erwartungen der Analysten gelegen. Der Umsatz habe um 22,8% im jährlichen Vergleich von 14,6 Mio. Euro auf 17,9 Mio. Euro gesteigert. Jedoch sei der Zuwachs beim entscheidenderen Rohertrag mit knapp 11% auf 11,5 (10,4) Mio. Euro geringer ausgefallen.
Die operativen Kosten seien lediglich durch eine strikte Kostenkontrolle um rund 3,5% auf 10,4 (10,0) Mio. Euro angestiegen. Dementsprechend habe die operative Profitabiltät mit einem EBIT von 1,2 (0,4) Mio. Euro deutlich gesteigert werden können. Das Nettoergebnis des 2. Quartal habe 0,9 (0,3) Mio. Euro betragen.
Die Analysten würden von einem anhaltend positiven Marktumfeld ausgehen. Sie würden trotz der anhaltenden Krise des Automotive-Sektors vor dem Hintergrund der hohen strategischen Bedeutung des Themas PLM mit anhaltendem Marktwachstum in diesem Sektor rechnen, das CENIT auf Grund seiner guten Positionierung in profitables organisches Wachstum umsetzen könne.
Darüber hinaus werde das Geschäft von dem Update-Zyklus von Catia V4 auf Catia V5 begünstigt. Das FILENet-Geschäft dürfte weiter von der verstärkten Investitionsneigung der Finanzdienstleister, die die Hauptkundengruppe im Bereich e-business ausmachen würden, profitieren. Die Analysten belassen ihre Umsatzerwartung 2004e bei 77,4 (2003: 70,5) Mio. Euro, heben aber ihre EBIT-Schätzung auf 5,1 (alt: 3,9) Mio. Euro und ihre EpS-Schätzungen auf 0,88 (alt: 0,64) Euro an. Für 2005e würden sie nun mit einem EBIT von 6,9 (alt: 5,9) Mio. Euro, beim EpS mit 1,11 (alt: 0,96) Euro rechnen.
Die Analysten von Independent Research votieren für die CENIT-Aktie bei einem von rund 18,10 auf 18,20 Euro angehobenen Kursziel mit "kaufen".
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