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SOLON "strong buy"
25.08.2004
First Berlin
Die Analysten von First Berlin stufen die Aktie von SOLON (ISIN DE0007471195 / WKN 747119) unverändert mit "strong buy" ein und erhöhen ihr Kursziel von 18 auf 19 Euro.
Diese Einschätzung basiere auf dem angepassten Discounted-Cashflow-Modell der Analysten, das nach ihrem Dafürhalten ausgesprochen konservativ sei, wenn man die potentiellen Wachstumschancen auf dem PV-Markt in den nächsten fünf Jahren in Betracht ziehe (30% Wachstum p.a.).
Die Wertpapierspezialisten würden ihre Umsatzprognosen für SOLON für 2004 und 2005 erhöhen, da sie feststellen würden, dass der Preis für Module höher als anfangs von ihnen erwartet sei. Für 2004 würden sie ihre Umsatzprognose von 112,851 Mio. Euro auf 129,260 Mio. Euro anpassen und ihren Zielwert für den Jahresüberschuss geringfügig von 3,518 Mio. auf 3,519 Mio. Euro erhöhen. Dies entspreche einem GpA von 0,57 Euro. Für 2005 steige ihre Umsatzprognose von 233,497 Mio. auf 290,558 Mio. Euro an. Die Schätzung des Jahresüberschusses erhöhe man von 7,581 Mio. auf 7,677 Mio. Euro, was einem GpA von 1,04 Euro entspreche.
Für 2006 erwarte man, dass SOLONs Umsätze 473,582 Mio. Euro, der Jahresüberschuss 8,767 Mio. Euro und der GpA 1,19 Euro erreichen würden.
SOLON werde gegenwärtig bei ca. 12,50 Euro gehandelt, in etwa das 12-fache des Gewinns für 2005; man sei der Ansicht, dass die Aktie zum gegenwärtigen Niveau ein ansprechendes Risiko/Rendite-Profil für Investoren biete. Die Analysten würden damit rechnen, dass SOLON innerhalb der nächsten Monate das eigene 2004er Hoch bei 14,42 Euro erproben werde und seien der Überzeugung, dass das Unternehmen ihr Kursziel im Juni des nächsten Jahres bequem erreichen werde.
Ihre Risikoeinschätzung von hoch würden die Analysten auf Grund des hohen Volatilitätsniveaus der Aktie beibehalten.
Risiken für das Kursziel seien unter anderem: Gesetzesänderungen, Anforderungen bei der Qualitätskontrolle, Beschaffungsprobleme bei Solarzellen und Schwierigkeiten bei der Kostenkontrolle.
Die Analysten von First Berlin bestätigen ihre "strong buy"-Empfehlung für die SOLON-Aktie.
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