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EMPRISE interes. Turnaroundstory
13.07.2004
Performaxx-Anlegerbrief
Die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" halten die Aktie von EMPRISE (ISIN DE0005710503 / WKN 571050) für eine interessante Turnaroundstory.
Nachdem die Jahre 2002 und 2003 auf Grund einer gescheiterten Expansionsstrategie und der schwerwiegenden Krise am IT-Markt von stattlichen Verlusten geprägt gewesen seien, vollziehe das Unternehmen seit geraumer Zeit einen viel versprechenden Turnaround.
Die Experten würden nach einem Umsatz von 27 Mio. Euro in 2003 einen Umsatz von 30 Mio. Euro in 2004 sowie einen minimalen Gewinnausweis von 0,03 Euro je Aktie erwarten. In den Folgejahren dürfte der Ertrag auf Grund des fortschreitenden Schuldenabbaus und der Stärkung des Produktgeschäfts überproportional ansteigen. Die Unternehmensführung gehe mittelfristig von einer EBIT-Marge von 10% aus. Für 2005 rechne man mit einem Umsatz von 34,5 Mio. Euro und einem Gewinn je Anteilsschein in Höhe von 0,11 Euro.
Die Anwendung eines einfachen Ertragsdiskontierungsmodells verdeutliche die erhebliche Unterbewertung von EMPRISE zum aktuellen Aktienkurs. Bei bewusst konservativ getroffenem Annahmen zum Umsatzwachstum (Absenkung von 15% in 2004 bis auf 5% in 2010) und einer Umsatzrendite von nur 5% ab 2009 ergebe sich ein faires Bewertungsniveau von 2,86 Euro je Aktie.
EMPRISE sei auf einem guten Weg, den Turnaround zu vollziehen und in diesem Jahr den Break Even zu erreichen. Auf Grund der Branchenspezialisierung und des Einstiegs ins Produktgeschäft verfüge das Unternehmen über intakte Wachstumsaussichten. Auch wenn derzeit die Krise am IT-Markt noch nicht ganz überwunden sei und EMPRISE rote Zahlen schreibe, biete sich dem Anleger mit der EMPRISE-Aktie die Möglichkeit, schon zu Beginn an einer erfolgeichen Turnaround-Story partizipieren zu können.
Risikobewussten Anlegern empfehlen die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" daher die EMPRISE-Papiere zum Kauf.
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