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Pixelpark spekulativ kaufen
06.07.2004
Independent Research
Die Analysten von Independent Research empfehlen dem spekulativen Investor weiterhin, die Aktien von Pixelpark (ISIN DE0001262251 / WKN 126225) zu kaufen.
Die Zahlen für das zweite Halbjahr 2003 seien stark von Sondereffekten verzerrt gewesen.
Die Umsatzentwicklung sei dabei schwächer als erwartet ausgefallen. Insgesamt hätten die Zahlen aber über den Erwartungen der Analysten von Independent Research gelegen.
Die Einstellung des defizitären Geschäftsbetriebes in der Schweiz werte man positiv. Die Gesellschaft leide weiterhin unter einer Unterauslastung der Berater. Erst mit einem signifikanten Umsatzanstieg könne die operative Profitabilität erreicht werden. Diesen Umsatzanstieg erwarte man im zweiten Halbjahr 2004.
Die Aufmerksamkeit konzentriere sich damit auf das zweite Halbjahr 2004. Die noch bestehende Verlustsituation stelle weiterhin einen Unsicherheitsfaktor dar. Man gehe davon aus, dass ein Verfehlen des Break-Even im zweiten Halbjahr zu Kursverlusten führen würde. Gleichzeitig rechne man allerdings auch mit Kursgewinnen beim Erreichen der Gewinnschwelle. Ein wesentlicher Erfolgsfaktor für das Unternehmen sei der markante Markenname.
Im Rahmen eines DCF-Modells habe man für die Pixelpark-Aktie einen fairen Wert von 2,31 Euro ermittelt. Dabei habe man die im Zusammenhang mit der Akquisition von Visioplant ausgegebenen Aktien in das Modell mit einbezogen. Das Kursziel sehe man daher derzeit bei 2,30 Euro.
Die Analysten von Independent Research empfehlen dem spekulativen Investor weiterhin, die Aktien der Pixelpark AG zu kaufen.
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