|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
DEWB "strong buy"
06.07.2004
neue märkte
Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie von DEWB (ISIN DE0008041005 / WKN 804100) mit "strong buy" ein.
Gerüchten zufolge habe die DEWB vor kurzem in einen österreichischen Automobilzulieferer investiert. Details zu dieser Beteiligung werde die Gesellschaft noch bekannt geben. Des Weiteren habe die Gesellschaft am 8. Juni 100% der Aktien der micom GmbH in die börsennotierte Nexus AG eingebracht und damit rund 25% der Anteile an Nexus erworben.
Vorstandssprecher Dr. Kubis sei in den Aufsichtsrat der Nexus gewählt worden. DEWB gehe davon aus, dass mit dem Anteil an der Nexus AG ein erhebliches Wertsteigerungspotential vorliege, da sich die beiden Gesellschaften mit ihren Produkten im Bereich Krankenhaus IT-Lösungen perfekt ergänzen würden. Das Kernstück im Beteiligungsportfolio sei nach wie vor die 17,5%-Beteiligung an dem Chipdesignunternehmen OASIS Silicon Systems. Der Wert der Stillen Reserven liege bei geschätzten 20-40 Mio. Euro. DEWB strebe eine Veräußerung in den nächsten 12 Monaten an.
DEWB beabsichtige jährlich etwa 30 Mio. Euro durch Beteiligungsverkäufe zu erzielen. Die Investitionen würden gezielt auf die aussichtsreichen Branchen Optoelektronik und Life Science ausgerichtet sein.
Nach der Kapitalerhöhung betrage das Eigenkapital je Aktie 3,04 Euro, die Eigenkapitalquote habe auf komfortable 42,5% zugelegt. Nach der Bewertung "Sum of the parts“ (Liquidationswert) ergebe sich ein innerer Wert von rund 72 Mio. Euro oder 5,5 Euro je Aktie. Beim Kurs von 3,2 Euro errechne sich ein theoretisches Upside Potential von 72%. Die hohe Differenz zum Aktienkurs führe man vor allem auf die konservative Bilanzierungspolitik der DEWB gemäß dem strengen Niederstwertprinzip zurück: Nicht realisierte Gewinne würden nicht in der Bilanz ausgewiesen, während noch nicht realisierte Verluste bereits ergebniswirksam würden, sobald sie erkennbar seien. Somit würden im Beteiligungsportfolio enorme Stille Reserven schlummern.
Bereits im Mai hätten die Wertpapierexperten auf das langfristige Kurspotenzial der DEWB-Aktie hingewiesen. Seitdem würden zwei weitere Faktoren für ein Engagement sprechen: Zum einen scheine sich der aus der Kapitalerhöhung entstandene Verkaufsdruck aufgelöst zu haben. Zum anderen hätten sich erste Zeichnungsgewinne von Börsengängen eingestellt, womit sich der Exit-Kanal für das Beteiligungsportfolio der DEWB erheblich verbessert habe. Der Börsenwert von rund 50 Mio. Euro deute darauf hin, dass die Stillen Reserven noch nicht im Kurs eskomptiert seien. Der Wert könnte also bald in Fahrt kommen.
Die Experten von "neue märkte" bewerten die DEWB-Aktie mit "strong buy", bei einem Kursziel von 5 Euro.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken