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VEM Aktienbank kaufen
25.06.2004
Der Börsendienst
In der aktuellen Ausgabe empfehlen die Experten von "Der Börsendienst" die Aktie der VEM Aktienbank AG (ISIN DE0007608309 / WKN 760830) zum Kauf.
Die führende Wertpapierhandelsbank sei erst vor wenigen Tagen - von der Öffentlichkeit nahezu unbemerkt - an die Börse gegangen. Das 6-Monats-Kursziel liege bei 7,65 Euro. Aktuell notiere die Aktie bei 4,40 Euro. Die VEM Aktienbank AG sei bekannt als Deutschlands führende Internet-IPO-Bank unter der Bezeichnung "Virtuelles E-missionshaus". Heute sei die erfahrene Wertpapierhandelsbank VEM als Lead-Bank in der Finanzierung des börsennotierten Mittelstands aktiv und habe hierbei eine führende Rolle übernommen. Alleine von Januar bis April 2004 habe VEM 22 Kapitalerhöhungen von börsennotierten Unternehmen erfolgreich begleitet.
VEM habe mittlerweile weit über 100 börsennotierte Firmen als Kunden. Die Geschäftstätigkeit von VEM gliedere sich in drei Bereiche: Das Emissionsgeschäft (Börseneinführungen, Kapitalerhöhungen usw.) sei das Kerngeschäft von VEM. In diesem Bereich habe sich die Bank auf die Beratung mittelständischer Unternehmen spezialisiert: Durchführung von Börsenzulassungsverfahren sowie die Begleitung von Kapitalmaßnahmen börsennotierter Gesellschaften als Konsortialführer (Lead Manager).
Der Geschäftsbereich Wertpapierhandel umfasse den Eigenhandel und Kundenhandel. Im Eigenhandel sei die Gesellschaft schwerpunktmäßig im elektronischen Handelssystem Xetra als Designated Sponsor im Auftrag von Emittenten tätig. VEM betreue hier bereits 12 börsennotierte Gesellschaften. Im dritten Geschäftsbereich Dienstleistungen biete die VEM sonstige - eher technisch orientierte - Wertpapierdienstleistungen an, so u.a. die Abwicklung von Wertpapierübernahmeangeboten. Zusätzlich würden klassische Investmentbanking-Dienstleistungen angeboten: Vermittlung von Käufen und Verkäufen von Unternehmen bzw. Unternehmensteilen.
Die relativ kleine Münchner Mannschaft habe sogar in den schwierigen Börsenjahren 2002 und 2003 profitabel gearbeitet. Die 2003er EK-Rendite habe bei knapp 14% gelegen. VEM habe bereits im 1. Quartal 2004 einen Jahresüberschuss von 0,9 Mio. Euro erzielt. Die Analysten würden ebenfalls noch konservativ für das Gesamtjahr mit einem Gewinn von 1,4 Mio. EUR rechnen. Bei einem ebenfalls konservativen KGV von 15 ergebe sich das Kursziel von 7,65 Euro. Würde man VEM wie die Peer-Group-Unternehmen (KGVs von 35) bewerten, ergäbe sich ein Kursziel von über 19,00 Euro.
Die VEM Aktienbank-Aktie wird von den Experten von "Der Börsenbrief" zum Kauf empfohlen.
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