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DEAG "strong buy"
03.06.2004
First Berlin
Die Wertpapierexperten von First Berlin bewerten die Aktie der DEAG Deutsche Entertainment AG (ISIN DE0005513907 / WKN 551390) mit "strong buy".
DEAG habe für das Jahr 2000 ein starkes GpA von 0,37 Euro erzielt. Das Live-Konzertgeschäft habe unter den Folgen der Terroranschläge im September 2001 gelitten, so dass die DEAG-Tochtergesellschaft STELLA Entertainment AG Insolvenz habe anmelden müssen. Die Insolvenz und die daraus entstehenden Schulden hätten in den letzten drei Jahren die Finanz- und Managementkapazitäten der Gesellschaft stark beansprucht. Jetzt, da alle aus der Insolvenz resultierenden Probleme und Schulden beseitigt worden seien, könne sich das Unternehmen darauf konzentrieren, wieder Kurs auf das Ergebnisniveau des Jahres 2000 zu nehmen.
Im ersten Quartal 2004 sei das Nettoergebnis bei einem Umsatzanstieg von 74% gegenüber dem Vorjahreszeitraum von -0,379 Mio. Euro im Vorjahr auf 1,131 Mio. Euro geklettert. Zwar lasse sich aus einem einzigen Quartal kein Trend herleiten, trotzdem würden die Experten für das Gesamtjahr 2004, auch wenn sich in den restlichen Quartalen keine Umsatzsteigerung gegenüber dem Vorjahreszeitraum mehr erzielen lasse, einen starken Ergebniszuwachs erwarten, der durch den Wegfall eines Großteils der Schuldentilgungszahlungen und eine einmalige Steuerrückerstattung bedingt sei.
Die Geschäftserweiterung im Bereich Live-Klassikkonzerte sowie der Einstieg in den osteuropäischen Markt dürften für das Umsatzwachstum der kommenden Jahre besonders vielversprechend sein.
DEAG sei auf jeden Fall dabei, eine positive Wende ihres Geschäfts zu vollziehen, so dass die Experten die Aktie beim momentanen Kursniveau für unterbewertet halten würden. Die Experten würden aufgrund des Wachstumspotenzials der Gesellschaft sowie der Tatsache, dass dem Mitbewerber vom Markt eine ähnliche Bewertung zugesprochen werde, von einem KGV von 25 ausgehen.
Die Experten von First Berlin empfehlen die DEAG-Aktie bei einem 12-Monats-Kursziel von 3,75 Euro und einer hohen Risikoeinschätzung mit "strong buy".
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