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Sunways "hold"
07.05.2004
LB Baden-Württemberg
Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg stufen die Aktie von Sunways (ISIN DE0007332207 / WKN 733220) unverändert mit "hold" ein.
Die Q1-Zahlen würden den derzeitigen Boom des deutschen Solarmarktes widerspiegeln. Der Umsatz habe um 94% zugelegt, womit die Erwartungen allerdings nicht ganz erreicht worden seien. Das Ergebnis habe dagegen die Prognosen getroffen.
Der operative Cash Flow sei mit 0,8 Mio. EUR leicht positiv gewesen, aufgrund der Tilgung von Finanzverbindlichkeiten hätten die liquiden Mittel jedoch um 0,3 Mio. auf lediglich 2,3 Mio. EUR abgenommen. Wenn Sunways auch über 2004 hinaus voll am Marktwachstum partizipieren wolle, seien weitere Investitionen notwendig, was einen zusätzlichen Finanzierungsbedarf bedeute. Insofern könnte eine Kapitalerhöhung erforderlich werden.
Das Jahresziel eines positiven Ergebnisses halte man nach wie vor für realistisch, da die Umsätze (und damit auch das Ergebnis) in den Folgequartalen weiter zulegen dürften und sich aktuell eine Angebotsknappheit abzeichne, die den Preisverfall der letzten Jahre vorübergehend stoppen oder sogar ins Gegenteil umkehren dürfte. Gleichwohl liege vor dem Unternehmen noch ein weiter Weg hin zu einem angemessenen Renditeniveau.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der LBBW die Aktie von Sunways weiterhin zu halten.
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