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Energiekontor verkaufen
07.05.2004
Postbank Research
Der Analyst von Postbank Research, Heinz-Gerd Sonnenschein, empfiehlt, die Aktie von Energiekontor (ISIN DE0005313506 / WKN 531350) zu verkaufen.
Im Geschäftsjahr 2003 sei Energiekontor hart an einem Verlust vorbeigeschrammt. Lediglich das Finanzergebnis habe das positive Ergebnis nach Steuern gerettet. Eine immer noch zu hohe Personalkostenquote und außerplanmäßige Abschreibungen seien die Hauptursachen gewesen.
Im laufenden Jahr erwarte man nur eine moderate Umsatzsteigerung. Eine weitere Reduzierung der Personalkosten sollte aber wieder einen Überschuss von gut 2 Mio. Euro ermöglichen. Erst ab 2006/2007 würden die Analysten mit dem Baubeginn des ersten Offshore-Projekts wieder eine deutliche Umsatz- und Gewinnverbesserung erwarten.
Aktuell würden nach Einschätzung der Investmentbanker für den konservativen Investor die Risiken überwiegen. Gemessen an ihrem KGV sei die Aktie selbst im Vergleich zu DAX-Unternehmen hoch bewertet. Ferner bestehe das Risiko, dass Energiekontor weitere Abschreibungen auf Windparkprojekte, deren Realisierung unwahrscheinlicher geworden seien, vornehmen müsse und dadurch in die Verlustzone gerate.
Die Analysten von Postbank Research raten zum Verkauf der Energiekontor-Aktie.
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