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buch.de Bodenbildung?
07.05.2004
BetaFaktor.info
Die Analysten von "BetaFaktor.info" glauben derzeit, dass sich bei den Aktien von buch.de internetstores (ISIN DE0005204606 / WKN 520460) um 3 Euro ein Boden bilden könnte.
Dass buch.de auch im ersten Quartal ein positives EBIT von 0,137 (Vorjahr: 0,188) Millionen Euro erzielt habe, finde "BetaFaktor.info" gut. Aber der Umsatzrückgang um neun Prozent auf 9,0 (9,8) Millionen Euro missfalle "BetaFaktor.info". Die Einschätzung als Wachstumswert müsse "BetaFaktor.info" deshalb leider vorerst zurücknehmen. Denn die 2004er-Kurs-Umsatz-Verhältnis-Schätzung von 1,0 bis 1,2 sei zwar auf dem zurückgekommenen Kurslevel wieder aktuell (Marktkapitalisierung 31,45 Millionen Euro), aber nicht mehr richtig billig angesichts der jetzigen Zahlen.
Erfreulich finde "BetaFaktor.info" die konstant gute Rohertragsmarge von fast 37 Prozent. Das sei im Medieneinzelhandel hervorragend, liege aber natürlich an der Buchpreisbindung und daran, dass der Verkauf anderer Medien bei buch.de keine große Rolle spiele. Insofern sei "BetaFaktor.info" eigentlich erstaunt, dass das EBITDA nur etwas mehr als 0,3 Millionen Euro betrage. Wenn hier der Vorstand in den nächsten Quartalen die Stellschrauben justiere, könnte auch gut das Doppelte drin sein.
Vor diesem Hintergrund glauben die Analysten von "BetaFaktor.info", dass sich bei den Aktien von buch.de im Bereich um die 3 Euro ein Boden bilden müsste.
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