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PC-Ware kaufen
16.04.2004
ExtraChancen
Die Experten von "ExtraChancen" empfehlen die Aktie von PC-Ware (ISIN DE0006910904 / WKN 691090) zu kaufen.
Die PC-Ware AG sei dabei, sich neu aufzustellen. Schon länger sei man auf Brautschau. So solle die Übernahme eines tschechischen IT-Unternehmens unmittelbar bevor stehen. Auch in Nord- und Südwesteuropa seien die Leipziger auf der Suche nach geeigneten und vor allem profitablen Kandidaten.
Ziel sei es, im Softwarehandel in ganz Europa zu agieren. Zudem wolle PC-Ware auch als großes Systemhaus in Erscheinung treten, nicht mehr nur als Dienstleister für den Handel mit Software-Lizenzen und das Software-Management. Erleichtert würden diese Vorhaben durch eine mit rund 40 Mio. Euro gut gefüllte Kasse. Zum Vergleich: die gesamte Marktkapitalisierung des Unternehmens liege gerade einmal bei knapp 57 Mio. Euro.
Mit dem neuen Partner Softchoice aus Kanada trete PC-Ware auch auf den Märkten in Nordamerika und Asien auf. Allein diese Anfang des Jahres besiegelte Kooperation dürfte Umsatz und Ertrag deutlich beflügeln. Dafür sorge allein schon das Provisionsmodell von Microsoft, dessen Lizenzen das ehemalige Neuer-Markt-Unternehmen in erster Linie vertreibe. Denn mit steigendem Umsatz würden auch die Zahlungen des US-Softwareriesen höher ausfallen.
In den ersten neun Monaten des abgelaufenen Geschäftsjahres hätten die Ostdeutschen bei Umsatz und Gewinn starke Einbußen hinnehmen müssen. Die Erlöse seien von 381 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum auf 312 Mio. Euro gesunken. Der Gewinn vor Steuern habe 2,52 Mio. Euro betragen. In den ersten neun Monaten des vorigen Geschäftsjahres seien es noch 8,21 Mio. Euro gewesen.
Was sei schief gelaufen? Natürlich habe das Unternehmen den Sparzwang der öffentlichen Hand, einem seiner großen Auftraggeber, und die damit verbundene Zurückhaltung bei Investitionen zu spüren bekommen. Zudem seien Sondererträge entfallen, die im Vergleichszeitraum angefallen seien. Genau hier liege aber eine weitere Fantasie der Aktie, denn entsprechende Sondererträge würden auch in 2004/05 anfallen. Ein Update bei Microsoft im Frühsommer mache es möglich.
Es spreche also einiges für das "Top-Investment der Woche", das im Februar noch in der Spitze bei 12,48 Euro notiert habe, dann aber durch die 9-Monatszahlen unter Druck geraten sei. Die sehr niedrige Bewertung im Vergleich zu Branchenkollegen wie Softchoice, die Expansionsfantasie und die erwarteten Zuwächse im operativen Geschäft sollten den Kurs der Aktie mittelfristig mindestens auf das Februar-Niveau heben.
Die PC-Ware-Aktie wird von den Experten von "ExtraChancen" zum Kauf empfohlen.
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