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broadnet mediascape "hold"
17.02.2004
First Berlin
Die Analysten der First Berlin stufen die Aktie von broadnet mediascape (ISIN DE0005490866 / WKN 549086) mit "hold" ein.
Der erste Bericht der Analysten über die broadnet mediascape Communications AG sei am 16. April 2003 erschienen. Das Unternehmen habe im Jahr zuvor gerade zwei Übernahmen hinter sich gebracht, und man habe die Aktie als Turnaround-Wert ausgewählt. Am 16. April 2003 habe der Kurs bei 1,10 Euro gestanden. Seitdem sei der Kurs um über 270% gestiegen.
Die Analysten würden damit rechnen, dass sich zwar der Kursanstieg verlangsame, das Unternehmen in den nächsten drei Jahren jedoch weiterhin mit Umsatz- und EBITDA-Wachstum aufwarte. Man prognostiziere für broadnet weiterhin ein positives EBITDA 2004 (2,004 Mio. Euro) und 2005 (3,426 Mio. Euro). Die Analysten würden für 2006 für das Unternehmen mit einem ausgeglichenen Jahresergebnis rechnen.
broadnet verfüge in seinem Richtfunk- und in seinem Backhaul-Netz über große ungenutzte Kapazitäten. Ein Aufschwung auf dem ISP-Markt werde dem Unternehmen helfen, seine EBIT-Marge zu verbessern. Das Unternehmen verfüge derzeit über Finanzmittel in Höhe von 29,849 Mio. Euro, die es gegen eventuelle Überraschungen auf dem Weg zur Rentabilität absichern würden.
broadnet habe gezeigt, dass es in der Lage sei, in einer stagnierenden Wirtschaft Umsatzsteigerungen zu erzielen. Die Analysten seien der Auffassung, dass das Unternehmen dank seiner Netzwerkkapazitäten und seines attraktiven Produktangebots in einer guten Position sei, die konjunkturelle Wende in Deutschland zu nutzen.
Nach den Erfahrungen der Analysten habe die Unternehmensleitung ihre Ziele immer erreicht, und sie seien zuversichtlich, dass das EBITDA 2004 positiv sei. Da die Erwartungen auf einem gemäßigten Wachstums auf dem ISP-Markt basieren würden, betrachte man sie als konservativ und gehe davon aus, dass sie durchaus übertroffen werden könnten.
broadnet habe an der Börse loyale Anhänger. Bisher habe der Aktienkurs die Bewertungen der Analysten immer innerhalb von wenigen Monaten erreicht und sogar übertroffen. Der Aktienkurs von broadnet neige dazu, den Ergebniszahlen des Unternehmens vorauszueilen. Die Analysten würden glauben, dass dieser Trend anhalte. Das Kursziel der Analysten von 4,50 Euro entspreche einem P/EBITDA-Verhältnis von 20, was angesichts der Wachstumsrate des Unternehmens akzeptabel sei.
Die Analysten der First Berlin empfehlen ein "hold" für die broadnet mediascape-Aktie und erhöhen ihr 12-Monats-Kursziel auf 4,50 Euro. Die Risikoeinschätzung für die Aktie lautet: Hoch
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