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EMPRISE kaufen
23.12.2003
ExtraChancen
Die Experten von "ExtraChancen" empfehlen die Aktie von EMPRISE (ISIN DE0005710503 / WKN 571050) zu kaufen.
Bei EMPRISE habe sich noch zum Halbjahresstichtag die Bilanz in wenig überzeugender Form präsentiert. Grund sei ein negatives Eigenkapital von 1,56 Mio. Euro gewesen. Auch die liquiden Mittel seien nahezu aufgebraucht gewesen. Auf der Schuldenseite hätten die kurzfristigen Bankverbindlichkeiten von 4,6 Mio. Euro für Ungemach gesorgt. Doch Vorstandschef Regenbogen habe mit seinem Team die Ärmel hochgekrempelt. Folge: Schon nach dem dritten Quartal habe sich die Bilanz in einer ganz anderen Qualität präsentiert.
Allerdings habe man sich bei dem IT-Dienstleister nicht erst in Q3 darauf konzentriert, Verbindlichkeiten weiter abzubauen und Kosten einzusparen. Auch mit Kapitalmaßnahmen sei die Eigenkapitalsituation verbessert worden. So sei am 1. August das komplette Beteiligungspaket (12,2%; 1,93 Mio. Aktien) an der broadnet mediascape communications an eine Finanzinvestorengruppe verkauft worden. Neben dem Liquiditätszufluss sollte EMPRISE auch noch einen außerordentlichen Ertrag von etwa einer halben Million Euro durch diesen Verkauf realisiert haben.
Bis Oktober seien zwei Barkapitalerhöhungen durchgeführt worden. Das Grundkapital der Gesellschaft habe sich damit von 6,1 Mio. auf 8,04 Mio. Euro erhöht. Als zunächst letzte Maßnahme sei noch eine Sachkapitalerhöhung gemeldet worden: Drei Altgesellschafter würden Anteile ihrer Tochtergesellschaften in die Holding einbringen. Damit würden Geschäftsanteile von profitablen Töchtern gegen EMPRISE-Aktien eingetauscht. Eine solche Transaktion sei Beleg dafür, dass die Altaktionäre der Unternehmen ihr Vertrauen in den Erfolg der Unternehmensgruppe setzen würden. Unter dem Strich werde EMPRISE das Ziel erreicht haben, mit Ablauf des Jahres wieder ein deutlich positives Eigenkapital nach IAS auszuweisen.
Zwar habe die operative Geschäftsentwicklung im laufenden Jahr noch nicht vollständig überzeugen können. Mit einem nun erwarteten Umsatz für 2003 von 27 Mio. Euro liege EMPRISE eher am unteren Rand der Erwartungen. Trotzdem arbeite EMPRISE hier bereits jetzt profitabel und erwarte ein EBIT von 1 Mio. Euro. Die EBIT-Marge sei aber nach Angaben von Finanzvorstand Röder noch auf ca. 10% steigerbar. Durch die eingeleiten Maßnahmen würden allein 400.000 Euro Zinsaufwendungen jährlich wegfallen.
Weiterhin erwarte der IT-Dienstleister für 2004 Kosteneinsparungen von mehr als 700.000 Euro. Für 2004 plane CEO Joachim Regenbogen schon mit einen Umsatz von 32 Mio. Euro. Der Gewinn solle zwischen 1,5 und 2,0 Mio. Euro liegen. Damit sei aber noch lange nicht das Ende der Fahnenstange erreicht.
Vor dem Hintergrund der verbesserten Bilanzstruktur, einer stabilen Auftragslage und einer aussichtsreichen Positionierung als branchen- und prozessorientierter Anbieter erscheine ein Einstieg bei diesem Wert attraktiv. Zwar könne es in Folge der durchgeführten Kapitalerhöhung auch noch zu Positionsbereinigungen kommen. Aber mittelfristig stehe die Börsenampel auf grün!
Die EMPRISE-Aktie wird von den Experten von "ExtraChancen" zum Kauf empfohlen.
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