Bechtle kaufenswert

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
31,74 €	30,68 €	+1,06 €	+3,46 %	17.04/17:35

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
DE0005158703	515870	- €		- €

10.12.2003
BetaFaktor.info

Die Analysten von "BetaFaktor.info" empfehlen derzeit ein Engagement in die Aktien von Bechtle (ISIN DE0005158703 / WKN 515870).

Mit 210 Millionen Schweizer Franken (135 Millionen Euro) habe sich Bechtle mit ARP einen der größten Computer- und IT-Zubehör-Händler in der Schweiz geangelt. Damit dürfte die Umsatzmilliarde endlich nächstes Jahr erreicht werden, nachdem in diesem Jahr zwischen 790 und 810 Millionen Euro bei den Schwaben durch die Bücher gehen dürften. Bechtle habe sich nun für eine konjunkturelle Wiederbelebung hervorragend aufgestellt. Von ARP erhoffe sich Bechtle berechtigterweise Größenvorteile im Einkauf, in der Logistik und im Produktmanagement. Vor allem dürften bereits mittelfristig die Margen wieder in erklecklichere Größenordnungen wachsen.

Die Bechtle-Bilanz sei mit 67 Prozent Eigenkapitalquote grundsolide. Zwar würden Teile der ARP-Übernahme in Aktien bezahlt, wodurch sich ein gewisser Verwässerungseffekt ergebe. Aber wenn ARP schnell und effektiv integriert werde - wie Bechtle das bei anderen Akquisitionen schon bewiesen habe -, dann seien nächstes Jahr trotzdem Gewinne je Aktie jenseits von 90 Cent drin. Und damit sei das Unternehmen weiterhin mit einem 2004er-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 11 günstig bewertet. Vor allem würden jetzt Konkurrenten wie Cancom deutlicher abgehängt, die es nun von den Skaleneffekten gegenüber Bechtle immer schwerer haben würden.

Vor diesem Hintergrund raten die Analysten von "BetaFaktor.info" zu einem Engagement in die Aktien von Bechtle.

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