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PC-Ware halten
09.12.2003
neue märkte
Die Experten von "neue märkte" empfehlen die Aktie von PC-Ware (ISIN DE0006910904 / WKN 691090) zu halten.
Zum 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2003/04 habe das IT-Unternehmen einen Umsatz von 183 Mio. Euro erzielt, zum vergleichbaren Vorjahreszeitraum seien es noch 275 Mio. Euro (-33,5%) gewesen. Als Grund für die schwache Umsatzentwicklung würden einmalige Sondereffekte aus dem Vorjahr im Lizenzgeschäft mit Microsoft genannt, die die beiden Zeiträume nach Ansicht der Gesellschaft nicht vergleichbar machen würden. Im selben Vergleichszeitraum sei der Jahresüberschuss von 3,1 auf 0,2 Mio. Euro eingebrochen. Beim DVFA Ergebnis sei PC-Ware mit -345 Tsd. Euro erstmals in die roten Zahlen gerutscht.
PC-Ware konzentriere sich zunehmend auf margenstarke Produkte mit hohen Marktchancen. Hierzu zähle der Ausbau des Umsatzes mit Nicht-Microsoft-Standardsoftware und die Weiterentwicklung neuer Produkte und Dienstleistungen wie die Bereiche Software Asset Management, Content Management, Customer Relationship Management sowie die elektronische Hardwarebeschaffung über das Grosskunden-Portal "in4order".
PC-Ware schlage nach Auffassung der Experten den Weg ein, die margenschwächeren Lizenzgeschäfte mit Microsoft auf der Umsatzseite nicht mehr auf Hochtouren laufen zu lassen, sondern sei bestrebt, profitablere Geschäftsfelder aufzubauen. Die Unternehmensstrategie wie der Aufbau des Geschäftsfelds Software Asset Management sei jedoch mit enormen Investitionen - und dementsprechenden Risiken - verbunden, welche sich erst rechnen müssten. Bereits im Juli hätten die Experten empfohlen, die hohen Kursgewinne zu realisieren. Das Papier habe in den vergangenen Monaten eine deutliche Underperformance hinnehmen müssen. Charttechnisch sehe es für das Papier nicht rosig aus. Die Notierung liege mittlerweile unter der 200-Tagelinie. Ein weiterer Kursrückgang sei nicht ausgeschlossen.
Die Experten von "neue märkte" raten den Anlegern vorerst Käufe bei PC-Ware zurückzustellen.
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