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Hornbach-Baumarkt kaufen
09.12.2003
Performaxx-Anlegerbrief
Die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" empfehlen den Titel der Hornbach-Baumarkt AG (ISIN DE0006084403 / WKN 608440) zum Kauf.
Die Aktien des traditionsbewussten Großunternehmens würden vor einem wichtigen Durchbruch stehen. Nach zwei gescheiterten Versuchen 2001 und 2002 gelte es erneut, das Allzeithoch bei 60 Euro zu knacken. Eile sei jedoch nicht wirklich geboten, denn das SDAX-Unternehmen könne auf solide Geschäftszahlen und Bilanzen setzen, die schon von ganz alleine für die richtige Entwicklung sorgen würden.
Die nach zwei Quartalen des laufenden Geschäftsjahres 2003/04 (Geschäftsjahresende sei der 28./29.Februar) präsentierten Zahlen hätten ein Rekordniveau in allen Belangen gezeigt. Im Vergleich zum Vorjahreshalbjahr habe der Umsatz um 22% auf 1,1 Mrd. Euro zugelegt, das operative Ergebnis habe mit einem Plus von 19% auf 104,4 Mio. Euro erfreulicherweise fast parallel dazu mithalten können. Das Betriebsergebnis habe sogar einen Anstieg um 25% verzeichnet. Als Periodenüberschuss seien 3,28 Euro pro Anteil herausgekommen.
Bei diesen im Vergleich zum Vorjahr deutlich höheren Ertragskennziffern gelte es aber einzubeziehen, dass das Vorjahr durch die im Sommer eingetreten Kosten für die Hochwasserschäden belastet worden sei. Nichtsdestotrotz, in diesem laufenden Geschäftsjahr sei Hornbach auf bestem Wege, die Marke von 2 Mrd. Euro Umsatz in diesem Jahr zu knacken. Beim EBITDA gelte die Marke von 200 Mio. Euro als Richtschnur.
Weitere vier Neueröffnungen von Hornbach- Bau- und Gartenmärkten würden für das laufende Geschäftsjahr auf der Agenda stehen, davon drei in Deutschland. Damit würde die Gesamtzahl auf 114 Märkte steigen, nach 105 im Vorjahr. Dieses Wachstum liege ziemlich genau im langjährigen Schnitt der letzten Jahre von 8 Märkten p.a.
Der Marke von 60 Euro komme eine herausragende Bedeutung zu, nachdem Hornbach in den Vorjahren hier bereits zweimal gescheitert sei. Angesichts voll intakter Geschäftsaussichten sowie robuster Bilanzen müsste dieses Mal der Widerstand von 60 Euro fallen, vielleicht auch erst im Zuge des nächsten Aufwärtstrends am breiten Markt. Für ein Engagement spreche auch, dass auf Grund der sehr guten Ertragssituation eine Anhebung der Dividende von bislang noch 1,08 Euro je Aktie eigentlich obsolet sei.
Kurse in der laufenden Konsolidierung, optimalerweise zwischen 50 und 55 Euro, sollten nach Erachten der Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" zum Aufbau einer ersten Position in diesem soliden Hornbach-Titel genutzt werden.
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