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Schoeller-Bleckmann neutral
21.11.2003
Raiffeisen Centrobank
Klára Székffy, Analystin der Raiffeisen Centrobank, bewertet die Schoeller-Bleckmann-Aktie (ISIN AT0000946652 / WKN 907391) mit "neutral".
In der Ölservice-Branche seien die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen noch immer ungünstig. Die Erholung lasse auf sich warten. In den ersten neun Monaten 2003 sei der wichtigste Sentiment-Indikator, die Zahl der Bohrlöcher um 11% gestiegen. Der Auftragseingang der Serviceunternehmen bleibe jedoch schwach. Dies sei zum Teil auf die Zusammensetzung der neuen Bohrungen zurückzuführen. Die Erholung sei vor allem im Gasbereich erfolgt, der nur eine einfache Bohrtechnik benötige.
Zusätzlich würden die Ölservice-Unternehmen eine Kostensenkungspolitik verfolgen und hätten noch immer einen relativ hohen Lagerbestand. Daher rechne man im vierten Quartal 2004 nicht mit einem Gewinnanstieg. Man erwarte erst 2004 die ersten Zeichen einer stärkeren Branchenerholung. Diese Faktoren seien in dem Modell bereits berücksichtigt, daher belasse man die Gewinnschätzung unverändert.
Der Kurs der Aktie sei 2003 bereits stark gestiegen, er habe sich von Januar bis November um 20,5% von 7,80 auf 9,41 Euro erhöht. Auf Basis der Gewinnschätzung habe man ein Kursziel von 9,80 Euro angesetzt.
Infolge der starken Kursperformance ergibt sich damit nur mehr ein Kurspotenzial von 4,0%, daher haben die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Empfehlung für Schoeller-Bleckmann von "übergewichten" auf "neutral" zurückgenommen.
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