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Itelligence halten
21.11.2003
SdK AktionärsNews
Christoph Öfele von "SdK AktionärsNews" stuft die Aktie der Itelligence AG (ISIN DE0007300402 / WKN 730040) mit "halten" ein.
Unter vergleichsweise hohen Umsätzen steige die Aktie der Itelligence AG seit März 2003 und habe sich von ihrem Tief von 0,65 Euro erholt und bereits mehr als verdoppelt. Auch mit dem mäßigen Geschäftsergebnis über neun Monate, bei leichter Erholung im dritten Quartal, bleibe das Vertrauen der Anleger in den IT-Komplettdienstleister konstant erhalten.
Der Umsatz habe sich auf Quartalsbasis von 41,6 Mio. Euro (3.Quartal 2002) auf 35,3 Mio. Euro (3.Quartal 2003) reduziert, das Ergebnis vor Steuern habe sich deutlich um 0,7 Mio. Euro auf ./.2,8 Mio. Euro verbessert. Der Umsatzrückgang sei in erster Linie auf die Restrukturierungsmaßnahmen und Umsatzeinbußen in den "Non-SAP-Aktivitäten" zurückzuführen: Mit der sukzessiven Trennung von den defizitären "Non-SAP-Aktivitäten" im 2.Halbjahr forciere die im SAP-Umfeld tätige Itelligence AG die Anfang des Jahres angekündigte Neuausrichtung des Konzerns.
Zusätzlich seien in den ersten neun Monaten über den gesamten Konzern hinweg die Personalkapazitäten angepasst worden. Insgesamt erwarte Itelligence Kosteneinsparungen im Jahr 2004 von rund 25,1 Mio. Euro. Die Konzernbilanz zeige deutlich Spuren der eingeleiteten Maßnahmen: Die liquiden Mittel würden 4,2 Mio. Euro betragen. Damit reduziere sich das Konzerneigenkapital auf 8,6 Mio. Euro. Deshalb habe der Vorstand in 2003 der Stärkung der Kapitalausstattung und Sicherung der Liquidität oberste Priorität eingeräumt.
Die angepasste Unternehmensstruktur und neue Partnerschaften könnten Itelligence wieder voran bringen. Als erster Meilenstein sei mit der Siemens AG ein Rahmenvertrag geschlossen worden, der die enge Zusammenarbeit der Unternehmen im Bereich der mySAP Business Suite besiegle. Die Kosteneinsparungseffekte, die insbesondere in 2004 greifen würden, könnten der Aktie zusätzlichen Schwung verleihen.
Anleger sollten die Aktie von Intelligence halten und abwarten, ob der prognostizierte Jahresumsatz zwischen 140 und 145 Mio. Euro bei einer EBITA-Marge zwischen ./.4 und ./.6 Prozent erreicht wird, so die Experten von "SdK AktionärsNews".
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