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Gericom "reduce"
14.11.2003
HSBC Trinkaus & Burkhardt
Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt bestätigen ihre "reduce"-Empfehlung für den Titel von Gericom (ISIN AT0000729108 / WKN 565773).
Das Unternehmen habe seine Neunmonatszahlen publiziert, welcher schlechter ausgefallen seien, als man erwartet habe. Die Zahlen für das 3. Quartal seien signifikant unter der Prognose der Analysten ausgefallen. Gericom habe Umsätze in Höhe von 91,8 Mio. EUR, ein EBIT in Höhe von -8,1 Mio. EUR und einen Nettoertrag in Höhe von -5,8 EUR verkündet. Die Analysten hätten Umsätze in Höhe von 90 Mio. EUR, ein EBIT in Höhe von 0,7 Mio. EUR und einen Nettoertrag von 0,5 Mio. EUR erwartet.
Der signifikante Rückgang des Ertrags spiegle die schwache Position von Gericom in einem starken Wettbewerbsmarkt für Notebooks wider. Das Unternehmen habe derzeit unter einem starken Margendruck zu leiden. Im 3. Quartal habe man eine Bruttomarge in Höhe von -2,7% ausgewiesen. In dem Ausblick auf das Gesamtjahr 2003 habe das Unternehmen zudem seine 3. Gewinnwarnung im aktuellen Jahr ausgesprochen. Das Management rechne nun mit einem Netto-Verlust in Höhe von 5 Mio. EUR.
Da Gericom keinen starken Markennamen anbiete seien die Analysten sehr skeptisch, ob das Unternehmen voll und ganz von einer steigenden Nachfrage profitieren könne, welche sich durch eine Wirtschaftserholung und eine Preisstabilisierung ergeben dürfte. Aus dem selben Grund sei man besorgt, ob die Umsatzbeiträge durch den Start neuer Produkte im Bereich Home Entertainment das Umsatzwachstumsziel (10-15%) im Geschäftsjahr 2004 erreichen würden.
Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt stufen die Gericom-Aktie unverändert mit "reduce" ein. Nach der Telefonkonferenz wolle man signifikante Abstufungen vornehmen. Das Kursziel sehe man bei 5 EUR.
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