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Gildemeister "reduce"
10.11.2003
HSBC Trinkaus & Burkhardt
Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt bewerten den Titel von Gildemeister (ISIN DE0005878003 / WKN 587800) unverändert mit "reduce".
Während die Umsätze mehr oder weniger auf dem Niveau des Vorjahres im Rahmen der Erwartungen ausgefallen seien, habe das Unternehmen klare Verbesserung auf der Einkommensseite gezeigt. Bei dem EBT habe Gildemeister bei den 9 Monatszahlen für 2003 1 Mio. EUR erreicht (9M 2002 - 18 Mio. EUR), was deutliche Ertragsverbesserungen andeute. Der Auftragseingang sei dabei unter dem Wert vom Vorjahr ausgefallen.
Das Management habe seine bereits gesetzten Ziele mit Umsätzen in Höhe von 1 Mrd. EUR und einem leicht positiven Nettoergebnis aufrecht erhalten. Dies sei innerhalb der Erwartungen der Analysten, sie würden daher ihre Prognosen unverändert lassen. Das Unternehmen sollte sicher in einem gewissen Ausmaß von der EMO (der führenden Messe für die Maschinenwerkzeug Industrie) profitiert habe, welche im Oktober in Italien stattgefunden habe.
Während der Ausblick für die gesamte Industrie nicht schlecht aussehen würde, seien die Analysten wegen Gildemeister immer noch ein wenig besorgt. Das Management habe nämlich klare Ziele bezüglich einer Verbesserung der finanziellen Ratios gesetzt, welche nach Erachten der Analysten noch nicht erreicht seien. Zudem habe das Unternehmen mit einem Verschuldungsgrad von 200% einen geringen finanziellen Spielraum, bei einem sich erholenden Markt, das Wachstum zu finanzieren.
Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt stufen die Gildemeister-Aktie weiterhin mit "reduce" ein. Das Kursziel sehe man bei 6 EUR.
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