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DIS halten
04.11.2003
Independent Research
Die Analysten von Independent Research empfehlen die Aktie der DIS AG (ISIN DE0005016901 / WKN 501690) weiterhin zu halten.
Der Anstieg des Umsatzes im dritten Quartal gegenüber dem zweiten Quartal lag um 2% über der Prognose der Analysten von 57 Mio. Euro. Diesen Anstieg werte man jedoch noch nicht als nachhaltige Verbesserung der konjunkturellen Situation sondern sei eher bedingt durch saisonale Effekte. DIS sehe noch keine Verbesserung der Geschäftslage für das vierte Quartal und gehe davon aus, dass der geplante Konzernumsatz von 221 Mio. Euro nicht mehr erreicht werden könne. Dieses Ziel würde einen Q4 2003 Umsatz von 57,5 Mio. Euro entsprechen. Da die Zahl der Arbeitstage im vierten Quartal unter dem Q3 2003 liegen würden, sei die Nichterreichung dieser Größe wahrscheinlich.
Die Steigerung der Rohertragsmarge im dritten Quartal hat dabei die Erwartungen der Analysten übertroffen. Das Unternehmen habe in den letzten drei Quartalen bereits ein EBT von 11,4 Mio. Euro erzielt. Bei einem Umsatz von 58 Mio. Euro in Q3 2003 habe der Konzern zudem immerhin ein EBT von 6,4 Mio. Euro erreicht. Die Analysten würden ein EBT von 5 Mio. Euro in Q4 2003 im Bereich des möglichen halten und würden daher ihre Vorsteuerschätzung und ihr Ergebnis je Aktie für 2003 nach oben anpassen.
Die Aktie habe in den vergangenen beiden Tagen im Vorfeld der Zahlenbekanntgabe fast 20% zugelegt. Dies führe man unter anderem auf die Erhöhung des Streubesitzes zurück. Auf dem derzeitigen Niveau bestehe derzeit nur noch geringes Kurspotenzial da der Titel mit einem KGV2004 von weit über 20 bereits ambitioniert bewertet sei.
Die Analysten von Independent Research stufen die DIS-Aktie daher unverändert mit "halten" ein.
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