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ESCADA verkaufen
27.10.2003
Independent Research
Die Analysten von Independent Research stufen die Aktie von ESCADA (ISIN DE0005692107 / WKN 569210) unverändert mit "verkaufen" ein.
Die Angebote der ESCADA AG zum Bezug neuer Aktien aus einer Kapitalerhöhung und aus der Begebung von Wandelschuldverschreibungen seien nach Angaben des Konzerns auf eine große Nachfrage gestoßen. Alles in allem seien dem Unternehmen 90,7 Mio. Euro brutto zugeflossen. Die Kapitalerhöhung, welche die Ausgabe von bis zu 7,08 Mio. neuer Stammaktien zu je 10 Euro umfasst habe, sei zu 100% gezeichnet worden, so dass aus dieser Maßnahme ein Mittelzufluss von 70,8 Mio. Euro resultiere. Das Grundkapital von 39,6 Mio. Euro erhöhe sich somit um 36,3 Mio. Euro auf 75,9 Mio. Euro. Die restlichen 19,9 Mio. Euro seien dem Unternehmen durch die Zeichnung einer Wandelschuldverschreibung mit einem Nennbetrag von 10 Euro je Titel zugeflossen.
Man habe im Vorfeld der Kapitalmaßnahme den Bezugspreis für zu ambitioniert gehalten und zur Nichtteilnahme an der Kapitalmaßnahme empfohlen. Dass rund 4,5 Mio. neue Anteilsscheine von den Altaktionären gezeichnet worden seien, werte man als Erfolg. Gestärkt durch den Mittelzufluss könne der Konzern seine Restrukturierung fortsetzen. Mittelfristig dürfte sich das Konsumumfeld jedoch nicht nachhaltig verbessern. Die Analysten würden im nächsten Geschäftsjahr ein ausgeglichenes Resultat als Erfolg werten. Man halte das Papier auf Basis der neuen EPS-Schätzungen für 2004/2005 mit einem KGV von rund 23 für sehr ambitioniert bewertet.
Die Experten von Independent Research erwarten nach erfolgter Platzierung schwächere Notierungen bei der ESCADA-Aktie und votieren weiterhin mit "verkaufen".
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