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| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 22,60 € |
22,00 € |
+0,60 € |
+2,73 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005565204 |
556520 |
- € |
- € |
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Dürr Underperformer
27.10.2003
Bankhaus Lampe
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie der Dürr AG (ISIN DE0005565204 / WKN 556520) auf "Underperformer" runter.
Die Gesellschaft habe kürzlich bekannt gegeben, den Standort Darmstadt der Schenck Fertigungs & Service GmbH mit ca. 350 Arbeitsplätzen zu schließen, da die Vorfertigung seit Jahren defizitär sei und auch für die Zukunft eine Rückkehr in die Gewinnzone als nicht realistisch angesehen werde. Die erforderlichen Maßnahmen beziffere das Unternehmen auf etwa 18 Mio. Euro, die die Konzernrechnung in 2003 zusätzlich belasten würden. Angabegemäß erwarte das Management für 2003 ohne diese Einmaleffekte ein Vorsteuerergebnis auf Vorjahresniveau (22,6 Mio. Euro).
Ohne weitere Restrukturierungsmaßnahmen ergäbe sich daher rechnerisch ein Jahresüberschuss von etwa 4,6 Mio. Euro. In den angepassten Prognoserechnungen gehe man jedoch von konservativen 1,9 Mio. Euro aus, so dass sich nunmehr in der Prognoserechnung nur noch ein Gewinn je Aktie von 0,05 Euro (zuvor: 1,01 Euro) ergebe. Für 2004 gehe die Gesellschaft aufgrund von Kosteneinsparungen und dem positiv verlaufenden Systemgeschäft von einem deutlichen Ergebnisanstieg aus. Die Analysten hätten die Gewinnreihe für 2004 jedoch nochmals gesenkt (von 1,50 Euro auf 1,20 Euro), da sie vor allem aufgrund der Wettbewerbssituation weiteren Druck auf die Margen erwarten würden.
Aufgrund des nur leicht positiven Ergebnisses in 2003 gehe man jetzt zudem davon aus, dass die Dividende für das laufende Geschäftsjahr entfallen werde. Seitens des Managements erwarte man einen konkreteren Ausblick für das Gesamtjahr 2003 sowie eine erste Guidance für das kommende Geschäftsjahr im Rahmen der Vorlage der Neun-Monats-Zahlen am 13. November 2003. Die Entwicklung des Aktienkurses zeige, dass der Wert durch die Meldung nicht sonderlich beeinflusst worden sei. Man glaube, dass sich dies auch in den kommenden Wochen nicht anders verhalten werde, da die Aussichten für 2004 und 2005 eher im Fokus der Anleger stehen sollten.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe glauben dennoch, dass es bei weiterem negativen News-flow (zu den Quartalszahlen; eventuell weiteren Restrukturierungsmaßnahmen, eventuelle Bekanntgabe des Dividendenausfalls) zukünftig doch noch zu negativen Reaktionen des Aktienkurses kommen kann, so dass sie insgesamt ihre Einschätzung für die Dürr-Aktie als "Marktperformer" auf "Underperformer" senken und gleichzeitig das Kursziel leicht von 18,00 Euro auf 17,00 Euro verringern.
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