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Hypo Real Estate Group verkaufen
06.10.2003
Bankgesellschaft Berlin
Der Analyst Alexander Plenk von der Bankgesellschaft Berlin stuft die Aktie von Hypo Real Estate (ISIN DE0008027707 / WKN 802770) mit "verkaufen" ein.
Man gehe davon aus, dass erheblicher Volumendruck seitens der Briefseite entstehen werde, wodurch der Kurs der Hypo Real Estate Group (HRX) fallen werde. Dieser Druck werde unabhängig von Bewertungs- und Profitabilitätsfragen auftreten, da das Profil der HRX-Aktie erheblich von dem der HVB-Aktie divergiere. Liquidität und Marktkapitalisierung seien geringer, die neue Aktie sei weder in DAX noch Eurostoxx 50 vertreten, und die Ausrichtung sowohl geschäftlicher als auch regionaler Natur sei sehr verschieden.
Den Anteilsverkauf der Münchener Rück (25,7%) vom Donnerstag sehe man generell positiv, da ein großer Teil des Aktienüberhangs beseitigt worden sei, und die neuen Investoren die Aktien nicht gleich wieder verkaufen würden. Andererseits, und das sei für die Kursentwicklung der nächsten Wochen entscheidend, habe die Zahl der potentiellen Käufer signifikant abgenommen, während die Zahl der über den Markt Verkaufenden unverändert geblieben sei. Das werde den oben beschriebenen Volumensdruck erhöhen.
Für die HRX-Aktie würden die wahrscheinliche Aufnahme in den MDAX (März 2004), Konsolidierungsphantasie und die Annahme sprechen, dass die Prognosen des Vorstands sehr konservativ seien. Diese Faktoren würden aber erst dann eine Rolle für die Aktie spielen, wenn der Verkaufsdruck beendet sei, was man nicht vor Januar erwarte.
Die Analysten der Bankgesellschaft Berlin empfehlen die Aktie von Hypo Real Estate Group zu verkaufen.
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