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Nordex Downgrade
01.10.2003
GBC-Research
Die Analysten von GBC-Research reduzieren das Rating für die Aktien der Nordex AG (ISIN DE0005873574 / WKN 587357) auf "reduzieren".
Die Zahlen von Nordex seien schlechter gewesen als von GBC-Research erwartet, es scheine allerdings, als seien sie im aktuellen Kurs eingepreist. Statt eines zunächst prognostizierten EBIT von drei Mio. Euro erwarte der Windenergieanlagenhersteller nun einen operativen Verlust von 40 bis 45 Mio. Euro. Bei GBC-Research habe man einen Verlust in 2003 erwartet, aber nicht in dieser Höhe. Als ebenfalls nicht länger haltbar erwiesen habe sich auch die Prognose für Umsatz bzw. Gesamtleistung. Während bisher eine Gesamtleistung von 520 Mio. Euro in Aussicht gestellt worden sei, werde nun ein Wert von rund 355 Mio. Euro angepeilt.
Für den Umsatz bedeute dies eine Rücknahme auf 300 bis 350 Mio. Euro von zuvor 510 Mio. Euro. Die Analysten von GBC-Research hätten einen Umsatz in der Größenordnung von 420 bis 480 Mio. Euro geschätzt und seien damit deutlich konservativer als die Konsensschätzungen gewesen. Gründe hierfür seien ein schwacher Auftragseingang, der in den ersten sechs Monaten auf 68 Mio. Euro gefallen sei, im Vorjahreszeitraum seien es noch 180 Mio. Euro gewesen. Ursache dafür sei laut Unternehmen der rückläufige Gesamtmarkt, unter dem auch die anderen Anbieter leiden würden.
Ein weiterer Grund sei aber mit Sicherheit auch das alte Management gewesen, welches nach dieser katastrophalen Meldung wohl zu Recht abgelöst worden sei. Kurz- und mittelfristig sollte die Übernahmespekulation wieder aufblühen, denn allein werde Nordex nicht überleben können. Das an und für sich intakte Geschäftsmodell sollte diese Tendenz unterstützen.
Aufgrund des schlechten Ausblicks für das laufende Geschäftsjahr stufen die Analysten von GBC-Research die Aktie von Nordex allerdings zurück auf "reduzieren".
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