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Cenit übergewichten
14.08.2003
BW Bank
Die Analyst der BW Bank bewerten die Cenit-Aktie (ISIN DE0005407100 / WKN 540710) mit "übergewichten".
Im 2. Quartal 2003 sei Cenit die Rückkehr in die Gewinnzone gelungen. Trotz eines deutlichen Umsatzrückgangs um 41% auf 13,4 Mio. Euro gegenüber dem Vorjahreszeitraum habe das Unternehmen das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern nach einem Minus von 0,1 Mio. Euro auf 0,4 Mio. Euro verbessern können. Auch das Nettoergebnis habe sich auf 0,3 Mio. Euro nach - 0,1 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum verbessert.
Der deutliche Umsatzrückgang sei im Wesentlichen auf den Verkauf des Frankreich-Geschäfts und den starken Einbruch im ohnehin margenschwachen Hardwaregeschäft zurückzuführen. Wichtiger sei, dass die im letzten Jahr erfolgte Restrukturierung positive Ergebnisse zeige. Das Unternehmen habe inzwischen eine niedrige Kostenstruktur erreicht, bei ansteigender Nachfrage dürfte der positive Effekt auf die Ergebnisgrößen überproportional sein.
Das Unternehmen selbst spreche von einer leicht anziehenden Nachfrage, die Unternehmen schienen nach einer langen Phase der Zurückhaltung wieder zu investieren. Dies sei besonders in der Automobilindustrie der Fall, neue Modelle würden zu Investitionen in die IT-Infrastruktur führen und eine Reihe von Dienstleistungen erfordern. Von dieser Entwicklung scheine Cenit zu profitieren. Speziell im Segment des Produktdatenmanagement habe sich das Unternehmen einen guten Ruf erarbeitet.
Man erwarte deshalb eine weiter positive Ergebnisentwicklung, obwohl das 3. Quartal üblicherweise schwach sei und es deshalb unklar sei, ob Cenit wieder ein positives Ergebnis ausweisen könne. Das 4. Quartal sollte die guten Zahlen in diesem Quartal aber deutlich übertreffen können.
Nach den guten Quartalsergebnissen sehen die Analysten der BW Bank ihre Gewinnschätzungen bestätigt und halten am Votum "übergewichten" für Cenit fest.
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