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Borussia Dortmund akkumulieren
28.08.2003
WGZ-Bank
Paul Sibianu, Analyst der WGZ-Bank, empfiehlt die Aktie von Borussia Dortmund (ISIN DE0005493092 / WKN 54930) zu akkumulieren.
Borussia Dortmund habe sich im gestrigen "Meilensteinspiel" gegen den FC Brügge nicht für den Champions League-Wettbewerb 2003/04 qualifizieren können. Durch den Einzug in die europäische Königsklasse hätte das Unternehmen mit zusätzlichen definitiven Einnahmen von etwa 15 Mio. Euro für das Geschäftjahr 2003/04 rechnen können. Inwieweit dieser Einnahmeausfall durch die Teilnahme im UEFA-Cup kompensiert werden könne, werde von der Attraktivität der Gegner sowie der sportlichen Performance der Borussia abhängen.
Neben dem direkten Einnahmeausfall, beurteile man insbesondere die Auswirkungen auf die Marke Borussia Dortmund negativ, da die Teilnahme an dem Wettbewerb der besten europäischen Vereinsmannschaften für ihre Werthaltigkeit enorm wichtig gewesen wäre. Es sei davon auszugehen, dass durch das Verpassen der Qualifikation alle Geschäftsbereiche des Konzerns von Einnahmeausfällen betroffen sein würden. Durch die Nichtteilnahme habe sich der BVB zudem die Option genommen, bei entsprechendem sportlichen Erfolg in der Champions League den Markenwert nachhaltig zu steigern und ein signifikantes Umsatzwachstum zu generieren.
Die Borussia Dortmund-Aktie wird von den Analysten der WGZ-Bank von "kaufen" auf "akkumulieren" heruntergestuft.
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