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EMPRISE nicht empfehlenswert
14.08.2003
BetaFaktor.info
Die Analysten von "BetaFaktor.info" raten derzeit von einem Engagement in die Aktien von EMPRISE Management Consulting (ISIN DE0005710503 / WKN 571050) ab.
Die Bilanz des IT-Consulters sehe verheerend aus. Per Ende März habe sie ein negatives Eigenkapital von 1,2 Millionen Euro ausgewiesen, bereinigt um Goodwill und latente Steuern sogar minus 5,5 Millionen Euro. Immerhin sei kürzlich die Beteiligung Broadnet Mediascape verkauft worden. "BetaFaktor.info" schätze den Verkaufspreis auf rund 2,3 Euro je Aktie. Da die Anteile in der Bilanz auf 1,52 Euro abgeschrieben gewesen seien, dürfte der a.o. Ertrag also etwa 1,5 Millionen Euro betragen (1,93 Millionen Aktien seien verkauft worden).
Auf bereinigter Basis sei das Eigenkapital im Konzern also immer noch deutlich negativ, daran könnten auch die in Kürze erwarteten Zahlen zum ersten Halbjahr nichts ändern. "BetaFaktor.info" erwarte rund 15 Millionen Euro Umsatz und ein leicht positives EBIT. Angesichts dieser Situation halte "BetaFaktor.info" eine deutliche Kapitalerhöhung für unausweichlich.
Die Marktkapitalisierung betrage aktuell etwa 12 Millionen Euro bei einem geschätzten Jahresumsatz von ca. 32 bis 35 Millionen Euro (bei gutem zweitem Halbjahr). Für einen bilanziell soliden Titel wäre das eine attraktive Bewertung, hier aber sei eher das obere Ende der Bewertungsskala erreicht. Zudem sollte man eine deutlich steigende Aktienzahl (im Falle einer Kapitalerhöhung) mit einbeziehen.
Trotz guter Charttechnik sind nach Ansicht der Analysten von "BetaFaktor.info" Käufe bei EMPRISE nicht zu empfehlen.
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