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Gericom Kaufempfehlung
16.07.2003
Raiffeisen Centrobank
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank empfehlen die Aktie von Gericom (ISIN AT0000729108 / WKN 565773) zu kaufen.
Die Aktie des Notebook-Herstellers Gericom habe in den vergangenen Wochen unter der anhaltenden Konsumflaute in Deutschland und der daraus resultierenden Zurückhaltung der Privatkonsumenten beim Notebookerwerb gelitten. Das 2. Quartal sei saisonbedingt das schwächste Quartal im Notebookgeschäft, weshalb man mit einem Rückgang im Umsatz gegenüber dem 1. Quartal rechne. Das Management habe bereits im Rahmen der Veröffentlichung der Zahlen zum 1. Quartal angekündigt, dass die nächsten Verkaufsaktionen verstärkt auf das Vorschulgeschäft gezielt sein würden und somit im 3. Quartal mit einer deutlichen Umsatzsteigerung zu rechnen sei. Der Trend zum Mobile Computing, getrieben von fallenden Preisen für Notebooks und der zunehmenden Substitution von Desktop Computern, scheine weiterhin ungebrochen zu sein.
Intel habe dieser Entwicklung mit der Centrino Mobilprozessorenserie neue Impulse geben können und rechne bereits in den nächsten Jahren mit einem Absatzverhältnis der Mobilprozessoren zu Desktopprozessoren von 70:30. Gericom rüste sich zunehmend für die Zeit nach dem Notebook-Hype und wolle sich im Consumer-Electronic-Markt als Spezialist für Home-Entertainment etablieren. Derzeit würden bereits Plasma TVs via Website angeboten werden, allerdings rechne das Management erst ab einem Verkaufspreis von EUR 2.000,00 (derzeit EUR 3.000,00) mit einem funktionierenden Massenmarkt für Privatkonsumenten. Dieses Preisniveau könnte bereits innerhalb eines Jahres erreicht werden.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank erwarten, dass Gericom trotz eines rückläufigen 2. Quartals die Gesamtjahresschätzungen erreichen könne und empfehlen die Gericom-Aktie zum Kauf mit einem Kursziel von EUR 16. Man habe in der Bewertung weder die Erschließung neuer Märkte (geplant 2003-04: China) noch die angestrebte Ausweitung der Nicht-Notebook-Umsätze (aktuell 15% des Umsatzes) berücksichtigt.
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