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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 28,75 € |
28,90 € |
-0,15 € |
-0,52 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006200108 |
620010 |
- € |
- € |
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INDUS Marktperformer
15.07.2003
Bankhaus Lampe
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bewerten die Aktie der INDUS Holding AG (ISIN DE0006200108 / WKN 620010) mit "Marktperformer".
Ende Mai 2003 habe INDUS die endgültigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2002 bekannt gegeben. Demnach habe die Gesellschaft den Konzernumsatz um 15,5% auf 680,3 Mio. EUR (Vj.: 589,2 Mio. EUR) steigern können, wobei die Erhöhung zu einem Großteil (13,2 Prozentpunkte) auf Akquisitionen zurückzuführen sei. Operative Zuwächse (EBIT) hätten insbesondere in den Segmenten Konsum und Automobil generiert werden können. Die Beteiligungserträge der AG hätten sich im Berichtszeitraum von 73,6 Mio. EUR auf 83,4 Mio. EUR (+13,3%) erhöht. Der Jahresüberschuss der AG i.H.v. 56,5 Mio. EUR habe dagegen nur leicht über dem Vorjahresniveau von 56,2 Mio. EUR gelegen, was insbesondere auf eine erhöhte Steuerquote sowie Ergebnisrückgänge bei zwei Konzernunternehmen zurückzuführen sei.
In den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe INDUS ein Umsatzplus von 10,5% auf 157,1 Mio. EUR verzeichnen können. Die Beteiligungserträge hätten in einem schwierigen Umfeld um 3,6% auf 18,9 Mio. EUR gesteigert werden können, während das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (13,3 Mio. EUR) sowie der Jahresüberschuss (11,6 Mio. EUR) und der Gewinn je Aktie auf Vorjahresniveau (0,64 EUR) gelegen hätten.
INDUS habe im ersten Quartal 2003 weitere 30% der Anteile an der Vulkan Strahlentechnik GmbH übernommen, nachdem bereits in 2002 60% erworben worden seien. Nachdem die Gesellschaft im Zuge der Neusegmentierung der Aktienindizes Ende März 2003 in den SDAX eingruppiert worden sei (bislang MDAX), habe die Deutsche Börse bereits verkündet, dass INDUS nach der erfolgreichen Übernahme von Wella der Nachrücker in den auf 50 Gesellschaften verkleinerten MDAX sein werde.
Die INDUS Holding AG verfüge nach Erachten der Analysten über einen ausgezeichneten Track–Record. Seit Jahren würden die Umsätze und Gewinne im Schnitt mit zweistelligen Wachstumsraten wachsen. Man gehe davon aus, dass es der Gesellschaft gelingen werde, die erfreuliche Entwicklung auch in den kommenden Jahren fortzusetzen. Diese Erwartung basiere zum einen auf der Kompetenz des erfahrenen Managements. Andererseits dürfte sich das Marktumfeld für die Geschäftsaktivitäten auch in Zukunft weiter verbessern. Insbesondere die zunehmende Nachfolgeproblematik im Mittelstand werde nach Erachten der Analysten für eine anhaltend höhere Anzahl an potenziellen Beteiligungskandidaten sorgen.
Gerade INDUS werde aufgrund der erreichten Vertrauensposition mit seinen auf die Bedürfnisse der Altgesellschafter abgestellten Individuallösungen von diesem "Marktwachstum" profitieren. Darüber hinaus sei das Geschäftsmodell von INDUS jedoch aufgrund der rechnungslegungsspezifischen Besonderheiten vergleichsweise erklärungsbedürftig. Das Management wolle hier durch verstärkte Investor Relations Tätigkeiten mehr als in der Vergangenheit für Transparenz sorgen.
Insgesamt halte man die INDUS-Aktie vor dem Hintergrund der hohen Risikostreuung sowie der starken Ertragskraft auf dem aktuellen Kursniveau für günstig bewertet. Die Fortsetzung der erfolgreichen Akquisitionsstrategie verbunden mit dem auch in Zukunft erwarteten anhaltenden Ertragswachstum mache die INDUS-Aktie aus Sicht der Analysten zu einem attraktiven Langfristinvestment.
Die INDUS-Aktie wird auch nach den deutlichen Kursgewinnen der vergangenen Wochen, gegenwärtig von den Analysten vom Bankhaus Lampe nur als "Marktperformer" mit einem Kursziel auf Jahressicht von 24 EUR eingestuft.
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