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DAB bank reduzieren
03.07.2003
Bankgesellschaft Berlin
Alexander Plenk, Analyst der Bankgesellschaft Berlin, bewertet die DAB bank-Aktie (ISIN DE0005072300 / WKN 507230) mit "reduzieren".
Der Online Broker habe heute die folgenden Kennzahlen zum 2. Quartal veröffentlicht: Vorsteuergewinn 2 Mio. Euro (1. Quartal: -0,8 Mio. Euro), 6,7 annualisierte Trades/Kunde (6,1), Kundenanzahl unverändert 458.000, Assets under Custody 10,4 Mrd. Euro (9,1 Mrd. Euro). Der vollständige Bericht zum 2. Quartal folge am 7.8. Das Break-Even-Ziel für 2003 sei bestätigt worden.
Konsensschätzungen seien nicht verfügbar. Angesichts des starken Kursanstiegs der vergangenen Wochen würden 6,7 Trades/Kunde und 2 Mio. Vorsteuergewinn im Verhältnis zu den optimistischen Markterwartungen aber eher gering erscheinen. Positiv sei, die Bank habe den Turnaround erreicht, und das Jahresziel sollte kein Problem darstellen. Das sei gut für das Sentiment. Negativ sei, die Aktie sei überbewertet.
Selbst wenn die Geschäftsentwicklung im 2.Halbjahr noch besser als im 2. Quartal wäre, betrüge das KGV 100, was auf die übertriebenen Markterwartungen hinsichtlich der Kundenaktivität zurück zu führen sei. Um den aktuellen Kurs zu rechtfertigen, müssten sich die Trades/Kunde verdoppeln.
Die Empfehlung der Analysten der Bankgesellschaft Berlin für die DAB bank lautet "reduzieren".
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