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DAB bank halten
03.07.2003
Independent Research
Die Analysten von "Independent Research" empfehlen die Aktie der DAB bank AG (ISIN DE0005072300 / WKN 507230) zu halten.
Im 1. Halbjahr 2003 solle das Konzernergebnis vor Steuern bei 1,2 Mio. Euro liegen. Die Anzahl der Transaktionen pro Depot sei im 2. Quartal auf 6,7 nach 6,08 im 1. Quartal gestiegen, während die Anzahl der verwalteten Depots im 2. Quartal mit 458.000 nahezu stabil geblieben sei. Das verwaltete Kundenvermögen sei auf ca. 10,3 Mrd. Euro gestiegen.
Die positive Geschäftsentwicklung im 2. Quartal begründe das Unternehmen mit konsequentem Kostenmanagement, den gestiegenen Transaktionen und guten Vertriebserfolgen. Nach Ansicht der Analysten dürfte der operative Break-Even der DAB im Quartal bei rund 720.000 Transaktionen liegen.
Die Kostensenkungsmaßnahmen dürften nun abgeschlossen sein. Weitere sprunghafte Ergebnisverbesserungen seien damit in den nächsten Quartalen nicht zu erwarten. Eine Ergebnisverbesserung in den nächsten Quartalen sei somit voraussichtlich nur über weitere Steigerungen der Transaktionsvoluminas möglich. Allerdings gingen die Experten davon aus, dass sich diese wieder reduzieren könnten.
Das Unternehmen habe im 1. Quartal 2003 den Verlust deutlich reduzieren können. Der DAB-Vorstand habe das Erstquartalsergebnis als Grundlage für ein ausgeglichenes Jahresergebnis 2003 bezeichnet. Man habe frühestens im 2. Halbjahr eine Belebung der Finanzmärkte erwartet. Diese sei jedoch schon im 2. Quartal 2003 eingetreten.
Aufgrund der aktuellen Entwicklung erscheine ein ausgeglichenes Konzernergebnis 2003 möglich. Die Rückkehr in die Profitabilität im nächsten Jahr sei wahrscheinlich. Nach Meinung der Analysten sei dennoch weiter fraglich, ob die Eigenständigkeit des Konzerns damit gesichert werden könne. Daher wolle man eine evtl. Reintegration in den HypoVereinsbank-Konzern nicht ausschließen.
Aufgrund der positiven vorläufigen Zahlen der DAB erwarte man weiter steigende Kurse. Dennoch empfehlen die Analysten von Independent Research die DAB-Aktie zu halten. Die Börse bewerte jeden DAB-Kunden aktuell mit 884 Euro. Dies sei derzeit eine faire Bewertung zumal die Erlösentwicklung trotz der Kosteneinsparungen volatil bleiben werde.
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