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Escada Marktperformer
24.06.2003
Bankhaus Lampe
Die Analyst des Bankhauses Lampe bewerten die Escada-Aktie (ISIN DE0005692107 / WKN 569210) mit "Marktperformer".
Aufgrund der aktuellen Unternehmensnachrichten, die ein Zeichen von zunehmender Unsicherheit seien, und vor allem aufgrund des anhaltend schwachen Umfelds revidiere man den für das laufende Geschäftsjahr erwarteten Gewinn je Aktie deutlich von bislang 1,41 Euro auf 0,70 Euro. Ergebnisbremsend wirke zudem der stockende Verkauf der Nicht-Kernaktivitäten. Die Gesellschaft werde ihre Halbjahreszahlen am kommenden Montag veröffentlichen. Bislang sei das Management selber davon ausgegangen, im laufenden Jahr ein EBIT von 30 Mio. Euro zu erreichen.
Es würde jedoch nicht verwundern, wenn Escada Anfang nächster Woche eine Gewinnwarnung abgeben werde. In der Prognoserechnung sei man mit einem erwarteten EBIT von 22 Mio. Euro deutlich zurückhaltender. Zudem irritiere die vergleichsweise späte Vorlage der Halbjahreszahlen, nachdem diese in der Vergangenheit jeweils früher vorgelegt worden seien. Die Bewertungskriterien seien mit einem KGV von 7 für 2003/04, einer Dividendenrendite von über 7% und einem Buchwert je Aktie von knapp 13 Euro sowie einer Marktkapitalisierung, die weniger als 10% des erwarteten Jahresumsatzes ausmache, zweifelsohne günstig.
Insgesamt gehen die Analysten des Bankhauses Lampe nun aber davon aus, dass es trotz der attraktiven Bewertung aufgrund der skizzierten Unsicherheiten nicht zu einem Schließen der fundamentalen Bewertungslücke kommen wird, so dass sie die Escada-Aktie von "Outperformer" auf "Marktperformer" zurückstufen und das Kursziel auf Jahressicht von 12,00 Euro auf 7,00 Euro reduzieren.
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