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itelligence halten
28.04.2003
Independent Research
Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der itelligence AG (ISIN DE0007300402 / WKN 730040) zu halten.
Das schwache Abschneiden im vierten Quartal 2002 sei kein Ergebnis, dass auf itelligence beschränkt sei. Ein Großteil des IT-Sektors sei in diesem Zeitraum von Verschiebungen und der sich verringernden Investitionsbereitschaft der Kunden betroffen gewesen. Ein Schwachpunkt würden aber weiterhin Teile des Auslandsgeschäftes darstellen.
Die Gesellschaft befinde sich weiterhin in der Phase der Restrukturierung. Diese solle im ersten Halbjahr 2003 abgeschlossen werden. Die Stärke des Unternehmens sehe man weiterhin im Bereich Outsourcing/Services. Hier habe der Break Even erreicht werden können.
Im Rahmen eines DCF-Modells, in dem sich das Szenario einer nachhaltigen Steigerung der operativen Profitabilität widerspiegle, habe man den fairen Wert der Aktie auf 2,99 Euro bestimmt. Man gehe davon aus, dass sich der Aktienkurs mit einer nachhaltigen Rückkehr in die Profitabilität auf Quartalsbasis in diese Richtung bewegen werde. Während der Dauer der Restrukturierung erwarte man allerdings keinen nachhaltigen Kursaufschwung.
Die Analysten von Independent Research empfehlen daher vorerst weiterhin, die Aktien der itelligence AG zu halten.
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