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EM.TV untergewichten
08.05.2003
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust stufen die Aktie von EM.TV (ISIN DE0005684807 / WKN 568480) unverändert mit "untergewichten" ein.
Gestern sei veröffentlicht worden, dass der Konzern seine US-Tochter Jim Hanson Company (100%) vollständig an die Henson Familie verkaufen werde. Das Gesamtvolumen der Transaktion betrage rund 89 Mio. USD (gegenwärtig ca. 78 Mio. Euro), wovon 78 Mio. USD auf den Barkaufpreis und 11 Mio. USD auf die derzeit verfügbaren liquiden Mittel der US-Tochter entfallen würden. Der Verkaufspreis entspreche somit einem geschätzten Umsatzmultiplikator von 0,8.
Mit den Mittelzuflüssen der letzten Wochen wolle EM.TV unter anderem wie vorhergesagt Beteiligungen an dem Fernsehsender DSF (38,97%), der Online-Plattform Sport1 (38,91%) sowie der TV-Produktionsgesellschaft PLAZAMEDIA (100%) erwerben. Die Akquisitionen seien als Erweiterung der operativen Geschäftsbasis grundsätzlich zu begrüßen. Als wichtige Schritte für die Konzernsanierung würden in erster Linie die Refinanzierung einer Wandelanleihe über 469 Mio. Euro (Fälligkeit: Februar 2005) und der Erwerb der restlichen Anteile des Junior.TV-Joint Ventures bleiben.
Angesichts der angespannten Bewertungssituation raten die Analysten von Helaba Trust weiterhin zu einer Untergewichtung der EM.TV-Aktie.
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