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Ludwig Beck kaufen
31.01.2000
Bankhaus Lampe
Die Analysten des Bankhauses Lampe raten dem Anleger derzeit zum Kauf von Aktien der Ludwig Beck am Rathauseck AG (WKN 519990).
Ludwig Beck sei es 1999 gelungen, trotz eines anhaltend schwierigen Marktumfeldes, ein flächenbereinigendes Umsatzplus von 1,6% zu erreichen.
Bemerkenswert sei vor allem, dass sich der Ertrag verdoppelt habe, was vor allem auf ein effizientes Kostenmanagement zurückzuführen sei. Beck wolle in den nächsten Jahren „gesund wachsen“ und den Marktanteil in der Münchener Region ausbauen. Neben der im Herbst 2001 angemieteten Fläche in Augsburg und der Flächenerweiterung im OEZ prüfe das Management die Realisierung weiterer Projekte.
Für 1999 solle eine Ausschüttung von 1,70 DM nach zuvor 1,00 DM erfolgen. Diese Dividende werde wie im Vorjahr aufgrund steuerlicher Verlustvorträge steuerfrei sein und beim Anleger deshalb nicht der persönlichen Besteuerung unterliegen. Auf dem gegenwärtigen Kursniveau ergebe sich eine attraktive Dividendenrendite von 6,4%.
München gehört zu den deutschen Städten mit dem durchschnittlich höchsten Pro-Kopf-Einkommen; mit den aktuellen Konzepten erscheinen weitere Umsatzzuwächse auch bei einem weiter verhaltenen Konsumklima realisierbar zu sein.
Die Analyse zeige, dass der Aktienkurs die Aktie des Münchner Kaufhauses Ludwig Beck nicht die konsequente Umsetzung der strategischen Schritte des Managements widerspiegele. Die Unterbewertung des Titels zeige sich auch im Branchenvergleich. Während die vergleichbaren Konsumwerte im Mittel mit dem 24,4 fachen des für das laufende Jahr erwarteten Gewinns je Aktie notieren betrage das KGV der Beck-Aktie nur 14,4. Das Risiko dürfte angesichts der hohen Dividendenrendite von 6,4% und der auch für die Zukunft zu erwartenden aktionärsfreundlichen Ausschüttungspolitik begrenzt sein. Die Bewertungsmodelle der Experten zeigen ein fundamentales Kursziel von 18 €.
Die Analysten empfehlen dem mittelfristig orientierten Anleger die Aktie als Depotbeimischung zum Kauf.
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