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Cenit spekulativ kaufen
28.04.2003
Independent Research
Die Analysten von Independent Research empfehlen dem spekulativen Investor, die Aktien der Cenit AG (ISIN DE0005407100 / WKN 540710) zu kaufen.
Die Gesellschaft könne in den beiden Geschäftsfeldern PDM und Outsourcing auch in der gegenwärtigen Krise sehr profitabel arbeiten. Mit dem Hardware-Handel und dem Filenet-Geschäft erwirtschafte das Unternehmen in einem normalen Umfeld positive Ergebnisbeiträge. In schwierigen Marktphasen würden diese Geschäftsbereiche allerdings ein Risiko darstellen. Aufgrund der erfolgreichen Restrukturierung verfüge Cenit allerdings bei einer gesamtwirtschaftlichen Erholung über eine deutliche Hebelwirkung beim Ertrag.
Die Analysten von Independent Research hätten das Unternehmen anhand eines DCF-Modells bewertet. Dabei habe sich ein fairer Wert je Aktie von 3,28 Euro ergeben. Man gehe davon aus, dass die Gesellschaft den Turnaround auf Basis des Nettoergebnisses in 2003 erreichen könne. Einzelne negative Quartale seien aber aufgrund der saisonalen Zyklik weiterhin möglich. Solange das Umfeld aber schwierig bleibe, werde Cenit auch mit einer niedrigen Profitabilität arbeiten.
Das Unternehmen werde derzeit mit einem EV/Umsatzverhältnis von 0,15 bewertet. Damit bestehe auch für den Aktienkurs ein kräftiger Hebel nach oben, der nach Ansicht der Analysten von Independent Research mit einer Verbesserung des Umfeldes für Kursgewinne sorgen sollte. Damit sei die Aktie für spekulative Investoren interessant.
Die Analysten von Independent Research empfehlen dem spekulativen Investor, die Aktien der Cenit AG zu kaufen.
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