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Mannheimer Underperformer
25.04.2003
LRP
Der Analyst Jochen Schmitt von der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz stuft die Aktie der Mannheimer AG (ISIN DE0008428004 / WKN 842800) weiterhin mit "Underperformer" ein.
Die Mannheimer habe gestern auf einer Pressekonferenz ihren Abschluss für 2002 veröffentlicht. Der Presse sei zu entnehmen, dass im Bericht der Abschlussprüfer auf Folgendes hingewiesen werde: Der Fortbestand des Konzerns hänge davon ab, dass die Problematik der stillen Lasten bei der Mannheimer Lebensversicherung gelöst werde. Dies sei ein überaus klares Signal, wie ernst die Lage bei der Mannheimer sei. Selbst bei einem DAX-Stand von 3.500 Punkten zu Jahresende (LRP-Kursziel) dürfte die Lage noch überaus ernst sein.
Sobald der vollständige Jahresabschluss vorliege, werde man ihn detailliert untersuchen. In den nächsten Wochen werde die Gesellschaft Presseberichten zufolge alle möglichen Optionen (Kapitalerhöhung, Verkauf des Konzerns, Verkauf von Konzernteilen) überprüfen. Auch wenn eine Übernahme der Gesellschaft nach wie vor möglich sei, so sehe man aufgrund des Ernstes der Lage nur geringe Chancen, dass die Altaktionäre mit einer Prämie auf den Börsenkurs rechnen könnten. Sollte sich außerdem nicht bald ein Käufer finden, rechne man mit einer baldigen Kapitalerhöhung. Die geschrumpfte Marktkapitalisierung (mittlerweile ca. 100 Mio. Euro) dürfte es aber vehement erschweren, frisches Geld in die Konzernkasse zu spülen.
Die Analysten der LRP werden ihre Gewinnschätzungen und ihr Kursziel für die Aktie der Mannheimer AG überprüfen, bestätigen aber bereits jetzt ihre "Underperformer"-Empfehlung. Den Risikogehalt der Aktie würden sie nach wie vor als hoch beurteilen. Das Kursziel 12/2003 liege aktuell bei 9 Euro.
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