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Gericom "buy"
28.02.2003
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktien von Gericom (ISIN AT0000729108 / WKN 565773) mit "buy" ein.
Das auf mobile Produkte fokussierte österreichische Unternehmen habe diese Woche die endgültigen Geschäftszahlen 2002 bekannt gegeben, die leicht unter den Erwartungen der Erste Bank gelegen hätten. Nach dem verpatzten 1. Quartal hätten die Umsatzerlöse in 2002 abermals leicht gesteigert werden können und hätten mit EUR 544,1 Mio. über dem Vorjahreswert von EUR 539,9 Mio. gelegen.Vor allem Verkaufsaktionen in Deutschland sowie Fortschritte in der europäischen Expansion hätten diese Umsatzsteigerung ermöglicht.
Das vierte Quartal mit einem Umsatz von knapp EUR 200 Mio., das seien 24,5% mehr als im Vorjahresquartal, habe maßgeblich hierzu beigetragen. Die EBIT-Marge des vierten Quartals sei jedoch merklich hinter jenen der vorangegangenen Quartale zurückgeblieben. Das Wachstum spiegele sich auch in einem gegenüber dem Vorjahr vervierfachten Auftragsbestand von EUR 53,1 Mio. (zu Jahresende) wider.
Der massive Wettbewerb habe bei Gericom zu einem Druck auf die Ertragsmargen geführt. Infolgedessen sei das operative Ergebnis gegenüber dem Vorjahr von EUR 26,5 Mio. auf EUR 23,8 Mio. zurückgegangen. Die EBIT Marge habe sich von 4,9% in 2001 auf 4,4% reduziert. Für 2003 erwarte das Management weiterhin einen starken Konkurrenzdruck, zeige sich jedoch zuversichtlich, aufgrund der internationalen Expansion eine Umsatzsteigerung von 15% erzielen zu können. Das Jahresergebnis solle auf dem Niveau von 2002 liegen. Gericom, bis dato im Nemax50 gelistet, notiere seit 24. März im SDAX.
Die Analysten der Erste Bank gehen davon aus, dass die negativen Effekte aufgrund des Indexwechsels somit zu Ende sind und fortan wieder die fundamentalen Faktoren im Vordergrund stehen, sie stufen die Gericom-Aktie mit "buy" ein.
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