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Viva Media halten
26.03.2003
AC Research
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien des im SDAX notierten integrierten Medienunternehmens mit den Bereichen Fernsehen, Internet, Radio und Communication Services VIVA Media AG (ISIN DE0006171069 / WKN 617106) zu halten.
Die Geschäftsleitung habe am heutigen Morgen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2002 veröffentlicht.
Demnach habe die Gesellschaft im abgelaufenen Geschäftsjahr die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr leicht auf 113 Millionen Euro steigern können. Gleichzeitig habe sich allerdings das EBITDA von -13,5 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2001 auf nun 30 Millionen Euro verbessert. Auch auf EBIT-Basis sei nach einem Vorjahresverlust von 31,5 Millionen Euro mit 18 Millionen Euro wieder der Sprung in die Gewinnzone gelungen. Der Vorsteuergewinn habe um 51,9 Millionen Euro auf 12,6 Millionen Euro gesteigert werden können. Der Jahresüberschuss habe schließlich bei 0,9 Millionen Euro oder 0,04 Euro je Aktie gelegen, so die Analysten von AC Research.
Ausschlaggebend für diesen beachtlichen Gewinnsprung seien Verbesserungen im operativen Geschäft, die erstmalige Konsolidierung der TV-Produktionsgesellschaft BRAINPOOL sowie außerordentliche Effekte gewesen. So habe VIVA Media aus der Veräußerung eines 49%-igen Anteils an der VIVA Plus Fernsehen GmbH an die AOL Time Warmer einen Mittelzufluss von 30 Millionen Euro erhalten.
Im Bereich Musik-TV habe die Gesellschaft aufgrund des schwachen Werbeumfeldes einen Umsatzrückgang von 2,3 Millionen Euro auf 56 Millionen Euro hinnehmen müssen. Gleichzeitig habe aber der Umsatz im Segment TV-Produktion um 2,7 Millionen Euro auf 55,4 Millionen Euro erhöht werden können. Im Segment Musik-TV International habe der Umsatz sogar um 4,4 Millionen Euro auf 10,8 Millionen Euro verbessert werden können.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 5,10 Euro werde das Unternehmen mit knapp 125 Millionen Euro bewertet. Für das laufende Geschäftsjahr erwarte die Geschäftsleitung auf vergleichbarer Basis ein leichtes Umsatzplus und ein operatives Ergebniswachstum. Das abgelaufene Geschäftsjahr sei allerdings durch zahlreiche außerordentliche Effekte geprägt gewesen. So hätten dem Verkaufserlös der VIVA Plus Fernsehen GmbH von 30 Millionen Euro insbesondere die ab 2003 nicht mehr zum Portfolio gehörenden Gesellschaften, die Optimierung der internen Strukturen und der Umzug in neue Geschäftsräume das EBIT mit 14,1 Millionen Euro belastet. Im laufenden Geschäftsjahr würden die Analysten von AC Research ohne diese Sondereffekte mit einem leicht positiven Nachsteuerergebnis rechnen. Auf dieser Basis scheine das Unternehmen auf dem derzeitigen Kursniveau ausreichend bewertet.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der VIVA Media AG zu halten.
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