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Rohwedder verkaufen
18.02.2003
Independent Research
Die Aktie der Rohwedder AG (WKN 705770) sollte nach Meinung der Experten von Independent Research aus dem Anlegerdepot entfernt werden.
Aufgrund hoher Vorlaufkosten und Vorleistungen zur Neukundengewinnung sowie einer unerwarteten Projektverschiebung bei der US-Tochter werde das Konzernergebnis 2002 negativ sein.
Independent Research habe seine Schätzung für den Gewinn je Aktie für 2002 von 44 auf -64 Cent gesenkt. Auch werde nicht mehr mit einem organischen Wachstum gerechnet. Das Wachstum dürfte lediglich 4,5% auf 110 Mio. Euro betragen. Jedoch dürfte die Gesamtleistung aufgrund eines deutlichen Anstiegs an fertigen und unfertigen Erzeugnissen stärker ansteigen.
2003 dürfte die Gesamtleistung um rund 15 auf 125 Mio. Euro akquisitionsbedingt ansteigen. Mit organischem Wachstum rechne Independent Research jedoch auch in 2003 nicht. Die EBIT-Marge dürfte auf dem Niveau des Jahres 2001 liegen.
Die Experten von Independent Research erwarten einen Gewinn von 58 Cent in 2003, woraus ein KGV von rund 22 sowie ein EV/Umsatz von über eins resultiere. Damit sei die Aktie für einen Anlagen- und Investitionsgüterhersteller zu teuer.
Für die nächsten Wochen erwarten die Experten von Independent Research einen deutlichen Kursrückgang und empfehlen daher den Verkauf von Aktien der Rohwedder AG.
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