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Porsche halten
06.12.2002
Bankgesellschaft Berlin
Die Analysten der Bankgesellschaft Berlin empfehlen die Aktien von Porsche (WKN 693773) zu halten.
Nur wenige Neuigkeiten habe es auf dem Analystentreffen zum Geschäftsjahr 2001/02 gegeben. Die Auftragseingänge würden auf ein stabiles Geschäft mit Sportwagen im laufenden Geschäftsjahr deuten, der Mix werde sich wieder etwas zum Boxster verschieben. Der Anlauf des Cayenne verlaufe planmäßig, die Kammlinie (120 Fahrzeuge/Tag) werde „in einigen Monaten“ erreicht. Währungsrisiken aus dem US-Dollar seien bis 2006 abgesichert. Für 2002/03 sei nochmals ein positiver Währungseffekt zu erwarten. Die Rückstellungen seien um Euro 400 Mio. (+31%) gestiegen.
Erhebliche Veränderungen gebe es in den Strukturen von Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung, da das Finanzdienstleistungsgeschäft der beiden größten Märkte Deutschland und USA erstmals konsolidiert worden sei (Bilanzsumme +Euro 1,42 Mrd. =+36%, Zinsergebnis Euro 34,9 Mio. nach Euro 52,7 Mio. trotz um brutto Euro 630 Mio. gestiegener liquider Mittel). Der Ausblick des Unternehmens auf eine Verbesserung bei Absatz, Umsatz und Ertrag sei gut fundiert, sei jedoch nicht konkretisiert worden.
Die Analysten der Bankgesellschaft Berlin gehen nicht von einer materiellen Änderung ihrer Schätzungen aus, die Porsche-Aktie ist ihrer Meinung nach fundamental gut abgesichert und angemessen bewertet.
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