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H&R-Aktie: auch im vierten Quartal schwierige Rahmenbedingungen
21.12.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Martin Roediger, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von H&R (ISIN DE0007757007 / WKN 775700) weiterhin mit "underperform" ein.
Im zweiten Quartal habe das Unternehmen mit einer Gewinnwarnung negativ überrascht, nachdem man nicht in der Lage gewesen sei, höhere Rohstoffkosten in angemessener Zeit an die Kunden weiterzureichen. Für das dritte Quartal habe H&R jedoch starke Zahlen ausgewiesen. So sei das EBITDA im Jahresvergleich um 19% auf 20,2 Mio. EUR angestiegen, obwohl der Umsatz um 2% auf 306 Mio. EUR gesunken sei. Dabei habe das Unternehmen von einer besseren Margenentwicklung profitiert.
Für das Jahr 2012 habe das Unternehmen an den zuvor gesenkten Vorgaben festgehalten. So werde das EBITDA deutlich unter dem Vorjahreswert (89 Mio. EUR) gesehen. Bei Cheuvreux kalkuliere man derweil mit einem EBITDA-Rückgang von 29% auf 63 Mio. EUR. Insgesamt betrachtet dürfte sich H&R weiterhin schwierigen Rahmenbedingungen ausgesetzt gesehen haben. Das Kursziel für die Aktie werde unverändert bei 11,00 EUR gesehen.
Die Analysten von Cheuvreux vergeben für die Aktie von H&R das Rating "underperform". (Analyse vom 21.12.2012) (21.12.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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